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A relevância do lucro líquido versus fluxo de caixa operacional para o mercado de ações brasileiro; The relevance of earnings versus operating cash flow to the Brazilian stock market

Malacrida, Mara Jane Contrera
Fonte: Biblioteca Digitais de Teses e Dissertações da USP Publicador: Biblioteca Digitais de Teses e Dissertações da USP
Tipo: Tese de Doutorado Formato: application/pdf
Publicado em 27/02/2009 PT
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36.19%
Este trabalho avalia a relevância do fluxo de caixa operacional corrente, accruals e lucros correntes para predizerem o fluxo de caixa operacional futuro e estimarem o retorno das ações das companhias abertas brasileiras. A análise é realizada seguindo o modelo desenvolvido por Barth et al (2001), o qual se baseia no modelo de Dechow et al (1998) e no estudo realizado por Bartov et al (2001). A partir dos modelos teóricos são desenvolvidas 7 hipóteses para analisar a relevância das informações contábeis para o mercado de capitais brasileiro. A pesquisa empírica é desenvolvida a partir das Demonstrações de Fluxo de Caixa publicadas, voluntariamente e pelo método indireto, por companhias abertas com ações listadas na Bolsa de Valores de São Paulo (BOVESPA), no período de 2000 a 2007. As análises são realizadas utilizando dados em painel. As evidências empíricas indicam que o lucro corrente é mais relevante do que o próprio fluxo de caixa operacional corrente para predizer o fluxo de caixa operacional futuro (t+1); os accruals são relevantes para predizer o fluxo de caixa operacional futuro e adicionam capacidade preditiva ao lucro corrente, pois lucro corrente desagregado em fluxo de caixa operacional e seis componentes de accruals mostra-se ainda mais relevante do que o lucro corrente para estimar o fluxo de caixa operacional futuro (t+1). Contudo...

A relevância da informação contábil e o processo de convergência para as normas IFRS no Brasil; The value relevance of accounting Information and the Brazilian convergence process toward IFRS

Lima, João Batista Nast de
Fonte: Biblioteca Digitais de Teses e Dissertações da USP Publicador: Biblioteca Digitais de Teses e Dissertações da USP
Tipo: Tese de Doutorado Formato: application/pdf
Publicado em 21/01/2011 PT
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36.26%
Este estudo investiga a relevância das informações contábeis antes e depois do início do processo de convergência para as normas internacionais de contabilidade no Brasil. Foram analisadas 2.277 observações trimestrais de todas as empresas que compuseram a carteira teórica do Ibovespa durante um período de 15 anos, entre 1995 e 2009. Especificamente, pretendeu-se analisar essa questão sobre três perspectivas distintas. A primeira perspectiva, com um enfoque de curto prazo, analisa a reação do mercado de capitais brasileiro associada à divulgação das demonstrações contábeis em três diferentes momentos: antes, durante e após a transição do padrão contábil brasileiro (BR_GAAP) para o padrão híbrido (BR_GAAP/IFRS). A metodologia utilizada para essa perspectiva foi o estudo de eventos. Adicionalmente, o estudo objetiva tratar as empresas analisadas de maneira heterogênea, conforme sugerido por Holthausen (2003) e Lopes e Walker (2008). Assim sendo, nessa primeira perspectiva ocorre a segmentação da amostra da pesquisa de acordo com alguns sinalizadores que indicam maior propensão das empresas em fornecer informações contábeis de maior qualidade, independentemente do regramento contábil do Brasil. Ou seja...

Reavaliação de ativos e correção monetária integral no Brasil: um estudo de < value relevance
Batistella, Flávio Donizete
Fonte: Biblioteca Digitais de Teses e Dissertações da USP Publicador: Biblioteca Digitais de Teses e Dissertações da USP
Tipo: Tese de Doutorado Formato: application/pdf
Publicado em 11/05/2011 PT
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36.11%
Este estudo contribui para a literatura existente de value relevance relacionada ao papel do patrimônio líquido contábil e do resultado contábil por intermédio de dados brasileiros em um contexto de reavaliação de ativos e contabilidade em moeda constante. Além disso, são efetuadas discussões a partir de resultados empíricos sobre dois importantes assuntos relacionados à informação contábil: relevância e confiabilidade. É aplicada uma metodologia de value relevance, sendo que a variável dependente é o valor de mercado da empresa e as variáveis independentes são o patrimônio líquido e o resultado. A primeira hipótese é a de que a informação contábil pelo custo histórico é menos value relevant do que a informação contábil com práticas de reavaliação de ativos imobilizados. Para o período 1996-2007, as companhias tinham a opção de reavaliar alguns ativos tangíveis de longo prazo. A participação de avaliadores externos nos processos de reavaliações no Brasil provavelmente proporciona um grau de confiabilidade sem muita imperfeição. No entanto, evidências empíricas mostram que as informações contábeis de empresas que efetuaram reavaliações de ativos não são mais value relevant em relação às empresas que não efetuaram. Análises adicionais baseadas em uma especificação de value relevance incremental mostraram que...

A geografia da defesa da concorrência no Mercosul. A importância da definição do mercado relevante na análise antitruste em um bloco econômico regional; The geography of competitors' defense in Mercosul: the importance of the relevant market definition in the antitrust analysis in a regional economic group

Creuz, Luís Rodolfo Cruz e
Fonte: Biblioteca Digitais de Teses e Dissertações da USP Publicador: Biblioteca Digitais de Teses e Dissertações da USP
Tipo: Dissertação de Mestrado Formato: application/pdf
Publicado em 02/08/2010 PT
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36.11%
O marco inicial da proposta de estudo é o Protocolo de Defesa da Concorrência no Mercosul Protocolo de Fortaleza, de 17/12/1996, que apesar de ter sido ratificado por alguns Estados-Parte do Mercosul, e no Brasil tendo sido ratificado por meio do Decreto nº 3.602, de 18/9/2000, pouquíssimo avanço foi identificado em muitos anos de vigência, seja por divergências políticas, seja por dificuldades de implantação, e ainda, por questões de conjuntura, em função de crises econômicas mundiais. A busca por formas de equilíbrio nas relações econômicas ao redor do globo, e seus impactos regionais na América Latina, é constante nos fóruns e organizações internacionais, inclusive envolvendo a repressão ao abuso do poder econômico e a defesa da concorrência, considerando esta um elemento importante para o desenvolvimento dos países da região. O estudo verificou a importância para análises que envolvem temas concorrenciais, por ser efetivamente a sua base e o ponto de partida, a questão da delimitação do mercado relevante. A pesquisa tratou de verificar a centralidade do tema na análise antitruste e a relevância do debate do direito da concorrência para a integração regional, focando especificamente o Mercosul e sua forma de regulação. A integração regional é um processo importante em face das desigualdades mundiais...

Informações contábeis governamentais e o mercado secundário de títulos públicos: um estudo sob a ótica da value relevance no Brasil; Governmental accounting information and the secondary market for government bonds: a study from the perspective of value relevance in Brazil.

Suzart, Janilson Antonio da Silva
Fonte: Biblioteca Digitais de Teses e Dissertações da USP Publicador: Biblioteca Digitais de Teses e Dissertações da USP
Tipo: Tese de Doutorado Formato: application/pdf
Publicado em 03/12/2013 PT
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36.32%
A sociedade, em especial a mídia e os investidores, vem demonstrando certa preocupação com a qualidade das informações evidenciadas pelos entes públicos. Ao final do ano de 2012, algumas operações realizadas pelo governo federal brasileiro, com o objetivo de melhorar o superávit fiscal, não foram bem vistas por bancos e consultorias, que questionaram e ajustaram os números governamentais em seus relatórios. No caso brasileiro, a preocupação demonstrada pelo mercado é uma evidência de que esses agentes podem fazer uso das informações contábeis governamentais, além de se preocuparem com o processo gerador dessas informações. A literatura internacional destaca evidências sobre a capacidade preditiva das informações contábeis governamentais em relação aos mercados de títulos de dívida pública, em especial para os títulos dos governos subnacionais. Todavia, há poucas evidências na literatura acerca do papel das informações contábeis dos governos nacionais. A partir da observação dessa lacuna, a presente pesquisa buscou identificar com que intensidade as informações contábeis governamentais influenciam o apreçamento dos títulos públicos emitidos pelo governo federal brasileiro, negociados no mercado secundário. Nesta pesquisa...

Mudanças contábeis e reações do mercado na implantação compulsória do IFRS no setor bancário brasileiro; Accounting changes and market reactions in the compulsory implementation of IFRS in the Brazilian banking sector

Fé Júnior, Armando Lopes Dias da
Fonte: Biblioteca Digitais de Teses e Dissertações da USP Publicador: Biblioteca Digitais de Teses e Dissertações da USP
Tipo: Dissertação de Mestrado Formato: application/pdf
Publicado em 21/10/2013 PT
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36.14%
Desde 2010, os bancos brasileiros são obrigados a publicar suas demonstrações financeiras anuais consolidadas em dois padrões contábeis diferentes, COSIF e IFRS. Este estudo buscou conhecer e apontar impactos do peculiar processo de adoção dos bancos brasileiros ao IFRS, tanto sob o ponto de vista de quem fornece as informações, quanto dos investidores. Para tanto, buscou-se inicialmente conhecer a população brasileira de bancos e quais as mudanças divulgadas em suas demonstrações financeiras. Por meio de uma análise comparativa das demonstrações financeiras, foram encontradas diferenças entre os valores publicados em praticamente todas as contas das DREs das instituições e com uma aparente independência entre as decisões de reclassificação uma vez que ocorreram em amplitudes e sentidos diferentes. Por meio de uma amostra de 16 bancos, observou-se que o Lucro Líquido apresentado em IFRS foi menor em nove e o Patrimônio Líquido aumentou em 14 bancos. Pela ótica dosinvestidores (usuários externos da informação) o impacto foi mensurado por meio de variações de valor de mercado e de um estudo de evento. Os resultados do estudo de evento evidenciaram a existência de retornos anormais acumulados (CAR) entre -16...

Potencial de crescimento das empresas brasileiras de capital aberto: visão contábil e de mercado; Growth potential of publicly traded Brazilian companies: accounting and market overview

Baradel, Ellen Cristina
Fonte: Biblioteca Digitais de Teses e Dissertações da USP Publicador: Biblioteca Digitais de Teses e Dissertações da USP
Tipo: Dissertação de Mestrado Formato: application/pdf
Publicado em 18/06/2014 PT
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36.22%
Este trabalho tem como objetivo verificar a relevância da informação contábil, por meio dos principais fatores que afetam o potencial de crescimento das empresas brasileiras não financeiras de capital aberto no período de 2002 a 2012. A proposta é analisar o impacto da variável potencial de crescimento sob a ótica dos investidores, bem como a adoção das normas internacionais de contabilidade no que tange à qualidade das informações produzidas pela contabilidade. Esta análise permite aos investidores otimizar os investimentos em empresas com melhores perspectivas no futuro. Além do benefício aos investidores, conhecer os principais fatores de crescimento contribui para que as empresas direcionem ações de forma a melhorar sua expectativa de crescimento, resultando em maior interesse por parte dos investidores. Para atingir os objetivos propostos, as informações captadas nos demonstrativos contábeis foram confrontadas com as produzidas pelo mercado, bem como comparou-se as informações produzidas antes e após a introdução das normas internacionais de contabilidade. O modelo adotado foi a regressão em painel por permitir verificar com maior eficiência o comportamento das variáveis ao longo do tempo. Os resultados sinalizam que o potencial de crescimento das empresas é melhor mensurado a partir das informações de mercado do que quando medido pelas informações contábeis e que o potencial de crescimento diminui com a adoção das normas internacionais de contabilidade. Também foram identificadas que na visão contábil...

O valor da empresa e a relevância das informações contábeis e suplementares de petrolíferas mundiais; Company value and the relevance of accounting and supplementary information of global oil companies.

Domingues, João Carlos de Aguiar
Fonte: Biblioteca Digitais de Teses e Dissertações da USP Publicador: Biblioteca Digitais de Teses e Dissertações da USP
Tipo: Tese de Doutorado Formato: application/pdf
Publicado em 26/08/2014 PT
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36.1%
A presente pesquisa objetivou investigar a relevância das informações relacionadas às reservas provadas de petróleo e das informações contábeis (lucro e patrimônio líquido) divulgadas por empresas petrolíferas. Por meio de um estudo de value relevance aplicado ao setor petrolífero mundial, o problema de pesquisa desta tese foi traduzido na seguinte questão: qual a relevância das informações relacionadas às reservas provadas de petróleo e das informações contábeis (lucro e patrimônio líquido) divulgadas por petrolíferas integradas e listadas na Bolsa de Valores de Nova Iorque (New York Stock Exchange - NYSE), durante o período de 2001 a 2012? Para responder a essa questão e atingir o objetivo proposto, foram aplicadas regressões considerando a técnica de Dados em Painel em uma amostra composta por 15 petrolíferas, cada uma com observações para os 12 anos pesquisados, totalizando 180 empresas-ano. Foram testados 8 modelos, todos tendo como variável dependente o logaritmo neperiano ou natural (ln) do preço médio das ações, considerando os preços de fechamento dos meses de novembro, dezembro, janeiro e fevereiro. Como variáveis explicativas foram testadas o Patrimônio Líquido (PL), o Lucro Líquido (LL)...

The Relevance of Index Funds for Pension Investment in Equities

Shah, Ajay; Fernandes, Kshama
Fonte: World Bank, Washington, DC Publicador: World Bank, Washington, DC
EN_US
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36.18%
The rise of index funds over the past 25 years has been a remarkable phenomenon. The traditional rationale for the success of index funds is market efficiency, net of transaction costs. The authors also focus on the role of agency conflicts between fund managers and investors, which are hard to resolve, given the low power of statistical tests of performance. Most of the empirical evidence about the superiority of index funds comes from the United States. The authors discuss issues associated with the application of index funds in developing countries, as well as policy issues in the financial sector that affect the enabling market infrastructure for index funds. They also apply these ideas to thinking about the relevance of index funds for pension investment. The equity premium provides powerful motivation for equity investment by pension funds. Index funds make it possible to sidestep the complexities of forming contracts and monitoring institutions to govern fund managers. In developing countries that seek to use index funds in pension investment...

Sticky Feet : How Labor Market Frictions Shape the Impact of International Trade on Jobs and Wages

Hollweg, Claire H.; Lederman, Daniel; Rojas, Diego; Ruppert Bulmer, Elizabeth
Fonte: Washington, DC: World Bank Publicador: Washington, DC: World Bank
EN_US
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36.1%
This report analyzes the paths by which developing country labor markets adjust to permanent trade-related shocks. Trade shocks can bring about reallocation of labor between industries, but the presence of labor mobility costs implies economy-wide losses because they extend the period of economic adjustment. This report focuses primarily on the adjustment costs faced by workers after a trade shock, because of magnitude and welfare implications and policy relevance. From a policy viewpoint, understanding the relative magnitudes of labor mobility and adjustment costs can help policymakers design trade policies that are consistent with employment objectives, can be complemented by labor policies, or support programs to facilitate labor transitions, or both. To complement and validate the analysis based on structural choice models, the study designed a distinct empirical approach using reduced-form econometric estimation strategies. This approach examines the impact of structural reforms and worker displacement on labor market outcomes. This makes it possible to estimate the time required to adjust to a trade-related shock...

Just enough Education to Perform: The labour market integration of early school leavers in a European cross-national perspective

VAN ALPHEN, Stan
Fonte: Instituto Universitário Europeu Publicador: Instituto Universitário Europeu
Tipo: Tese de Doutorado
EN
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36.07%
This thesis concerns the labour market outcomes of early school leavers in a European, cross-national perspective. More specifically, it deals with the way country level factors shape the disadvantages these early school leavers experience on the European labour market, when compared with those who have at least upper secondary education. To the extent that country level variation in the labour market integration of early school leavers can be attributed to specific institutional and macro-structural characteristics, it enriches the single cross-national definition of early school leaving, and points towards best practices that can be learned from. The overarching research question that runs through this thesis is twofold. To what extent is the labour market integration of early school leavers in Europe obstructed by the country-specific macro-structural factors underlying a knowledge economy? And, second, can the various education and labour market policies across the European countries help to decrease the relative labour market disadvantage of early school leavers? The concept of early school leaving, the process of ranking and rating countries on the basis of institutional and macro-structural characteristics, and the increasing availability of standardised country level indicators have all developed through a cross-fertilisation of academic research and EU policy making...

Reciprocity in Free Trade Agreements

Freund, Caroline
Fonte: World Bank, Washington, DC Publicador: World Bank, Washington, DC
Tipo: Publications & Research :: Policy Research Working Paper; Publications & Research
ENGLISH; EN_US
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36.1%
The author uses detailed trade, tariff, and income data for countries involved in 91 trade agreements negotiated since 1980 to test for reciprocity in free trade agreements. The results offer strong evidence of reciprocity in North-North and South-South free trade agreements, but there is little empirical support for reciprocity in North-South trade agreements. In particular, after controlling for other determinants of trade preferences, the results suggest that a one percent increase in preferences offered leads to about a one-half of a percent increase in preferences received in North-North and South-South trade agreements. Freund also finds evidence that large countries extract greater trade concessions from small countries. This leads to a modified form of reciprocity in North-South agreements. A large increase in access to a developing country market leads to only a small increase in access to a rich country market. The results imply that there are incentives for countries to maintain protection in order to extract more concessions from trade partners. But in general...

Zambia - The Relevance of a Rules-Based Maize Marketing Policy : An Experimental Case Study of Zambia

World Bank
Fonte: Washington, DC Publicador: Washington, DC
Tipo: Economic & Sector Work :: Other Agricultural Study; Economic & Sector Work
ENGLISH; EN_US
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36.1%
A critical barrier to achieving food security and rural income growth in the mixed food marketing systems characterizing many Eastern and Southern African countries revolves around the way that governments and the private sector interact. In shortage years, governments may question the capacity of the private sector to import maize, and thus arrange imports on their own to cover the shortfall. At the same time, traders' import decisions depend on their expectations regarding governments' response to food shortages. Social dilemmas can arise if traders are uncertain about future government behavior or lack trust in official announcements. This paper argues that well-functioning markets depend on transparent and predictable government behavior underpinned by mutual trust and cooperation. The authors report on an economic policy experiment based on a stylized model of the Zambian maize market. The experiment facilitates a comparison between the current government policy of discretionary interventionism and a rules-based policy in which the government precommits itself to a future course of action. A simple precommitment rule can overcome the social dilemma by reducing the risk of food crises and provide appropriate incentives for private traders' participation in the market...

The Relevance of a Rules-Based Maize Marketing Policy : An Experimental Case Study of Zambia

Abbink, Klaus; Jayne, Thomas S.; Moller, Lars C.
Fonte: World Bank, Washington, DC Publicador: World Bank, Washington, DC
Tipo: Publications & Research :: Policy Research Working Paper; Publications & Research
ENGLISH
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36.11%
Strategic interaction between public and private actors is increasingly recognized as an important determinant of agricultural market performance in Africa and elsewhere. Trust and consultation tend to positively affect private activity while uncertainty of government behavior impedes it. This paper reports on a laboratory experiment based on a stylized model of the Zambian maize market. The experiment facilitates a comparison between discretionary interventionism and a rules-based policy in which the government pre-commits itself to a future course of action. A simple precommitment rule can, in theory, overcome the prevailing strategic dilemma by encouraging private sector participation. Although this result is also borne out in the economic experiment, the improvement in private sector activity is surprisingly small and not statistically significant due to irrationally cautious choices by experimental governments. Encouragingly, a rules-based policy promotes a much more stable market outcome, thereby substantially reducing the risk of severe food shortages. These results underscore the importance of predictable and transparent rules for the state's involvement in agricultural markets.

A RELEVÂNCIA DOS GASTOS COM P&D PARA O MERCADO BRASILEIRO DE CAPITAIS: UM ESTUDO COM DISTRIBUIDORAS DE ENERGIA ELÉTRICA NO PERÍODO DE 2002-2009 DOI:10.5773/rai.v8i2.703; THE RELEVANCE OF R & D SPENDING TO THE BRAZILIAN CAPITAL MARKET: A STUDY OF ELECTRICITY DISTRIBUTION IN THE PERIOD 2002 TO 2009 DOI:10.5773/rai.v8i2.703

Alves, Alessandro Pereira; Silva, Tatiane Gomes; Macedo, Marcelo Alvaro da Silva; Marques, José Augusto Veiga da Costa
Fonte: Universidade de São Paulo. Economia, Administração e Contabilidade Publicador: Universidade de São Paulo. Economia, Administração e Contabilidade
Tipo: info:eu-repo/semantics/article; info:eu-repo/semantics/publishedVersion; Formato: application/pdf
Publicado em 31/08/2011 POR
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36.28%
Este artigo tem como objetivo analisar a relevância dos gastos com P&D para o mercado de capitais das empresas do setor de distribuição de energia elétrica no período de 2002 a 2009. Para tanto, realizou-se uma pesquisa empírico-positivista com processo de amostragem não probabilístico, pois parte-se de um universo naturalmente restrito, já que as empresas foram escolhidas a partir da listagem das empresas distribuidoras de energia elétrica de capital aberto negociadas na Bolsa de Valores de São Paulo. Assim, fez-se uma análise de regressão (pooling) dos gastos com P&D contra o valor de mercado das empresas sob análise, tendo como variáveis de controle o lucro líquido (LL) e o patrimônio líquido (PL). Os resultados mostram que a informação de gastos com P&D é relevante para o mercado de capitais quando analisada isoladamente. Porém, quando essa informação é regredida tendo como variáveis de controle o LL e o PL observa-se que, apesar da melhoria no R2 ajustado, a variável P&D não se mostra significativa a 5%. Ainda numa comparação dessa regressão com uma regressão do valor de mercado com apenas as variáveis de controle percebe-se que através do teste de Wald não se capturou ganho marginal no nível informacional do LL e do PL com a adição da informação dos gastos com P&D. Logo...

Análise do impacto da substituição da DOAR pela DFC: um estudo sob a perspectiva do value-relevance; Impact analysis of replacing the SSAF by the CFS: a study from a value-relevance perspective

Macedo, Marcelo Alvaro da Silva; Machado, Márcio André Veras; Murcia, Fernando Dal Ri; Machado, Márcia Reis
Fonte: Universidade de São Paulo. Escola de Economia, Administração e Contabilidade Publicador: Universidade de São Paulo. Escola de Economia, Administração e Contabilidade
Tipo: info:eu-repo/semantics/article; info:eu-repo/semantics/publishedVersion; ; ; ; ; ; Formato: application/pdf
Publicado em 01/12/2011 POR
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36.08%
Nos últimos 40 anos, diversos estudos têm se voltado para a discussão da relevância da informação contábil. São os denominados estudos de value relevance da informação contábil. Neles utilizam-se estudos, variáveis contábeis para tentar explicar o comportamento do preço das ações. O foco é verificar, por meio de análise de regressão, se certa informação contábil tem conteúdo informacional para o mercado de capitais. Nesse contexto insere-se este artigo, que tem por objetivo analisar o impacto da substituição da DOAR (Demonstração das Origens e Aplicações de Recursos) pela DFC (Demonstração dos Fluxos de Caixa), implementada pelas mudanças nas normas contábeis brasileiras vigentes para o exercício de 2008. Para tanto, analisa-se a questão do value relevance das origens de recursos das operações (OROPA) provenientes da DOAR e do fluxo de caixa operacional (FCOPA) proveniente da DFC, para os exercícios de 2005 a 2007, das empresas não financeiras de capital aberto listadas na base de dados Melhores e Maiores da FIPECAFI-EXAME. As evidências empíricas encontradas apontam que o Fluxo de Caixa Operacional (FCOPA) é mais relevante que as Origens de Recursos das Operações (OROPA) para o mercado de capitais...

The Informational Content of Revaluation Reserves in the Brazilian Capital Market

Rodrigues, Jomar Miranda; Universidade de Brasília; Niyama, Jorge Katsumi; Universidade de Brasília; Paulo, Edilson; Universidade Federal da Paraíba
Fonte: Universidade Federal de Minas Gerais - Departamento de Ciências Contábeis Publicador: Universidade Federal de Minas Gerais - Departamento de Ciências Contábeis
Tipo: info:eu-repo/semantics/article; info:eu-repo/semantics/publishedVersion; Artigo Avaliado pelos Pares; Pesquisa Teórica-Empírica Formato: application/pdf
Publicado em 26/04/2013 POR
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36.26%
The use of accounting numbers for evaluation of firms has deserved local and international researches, mostly in the capital market. Multiple studies try to analyze the relevance of revaluation reserves (BARTH and CLINCH, 1998; PAIK, 2009). However, owing to Law No. 11.638/07, forbidding to revaluate assets in Brazil, the significance of assets revaluation is being questioned. Hence, the following research issue: Does the assets revaluation exhibit a relevance information when evaluating capital market firms? The purpose of this work is to verify whether the assets revaluation really brings in a significant informational content for the capital market in Brazil. In order to accomplish that purpose, we employed an approach originating from the Ohlson model (1995), aiming at testing the importance of the revaluation reserves and the market value of Brazilian companies listed by the São Paulo Stock Exchange - BOVESPA, by using quarterly panel data for period  1995-2007. The results showed that nearly 33% of the companies selected in the sampling presented significant information regarding assets revaluation for the capital market. Hard goods, Construction and Transports, Cyclic and Non-cyclic Consumption industries were among the most reserve-based representative economy sectors. It is...

Relevance and faithful representation in the measurement of biological assets at fair value per companies listed on BM&FBovespa; Relevancia y representación fidedigna en la medición de activos biológicos a valor justo por empresas listadas en BM&FBovespa; Relevância e representação fidedigna na mensuração de ativos biológicos a valor justo por empresas listadas na BM&FBovespa

Martins, Vinícius Gomes; Programa Multiinstitucional e Inter-regional de Pós-Graduação em Ciências Contábeis - UnB/UFPB/UFRN; Machado, Márcio André Veras; Universidade Federal da Paraíba; Callado, Aldo Leonardo Cunha; Universidade Federal da Para
Fonte: UFSC Publicador: UFSC
Tipo: info:eu-repo/semantics/article; info:eu-repo/semantics/publishedVersion; Formato: application/pdf
Publicado em 08/04/2014 POR
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36.19%
The aim of this study was to analyze whether the accounting information relating to biological assets, measured at fair value, has value relevance and show evidence of faithful representation. Evaluated these attributes of biological assets of short and long term through the Feltham and Ohlson (1995) model. The evidences indicated that both biological assets measured at fair value, presented as values relevant to the market. In referring to the faithful representation of these assets, the evidences showed that they are perceived by the market as conservative information, but the perceived degree of conservatism does not affect the reliability of the information.; El objeto de esta investigación fueel de analizar si lãs informaciones contables que se refieren a los activos biológicos medidos a valor justo poseen value relevance y presentan evidencias de representación fidedigna. Se ha evaluado los atributos de los activos biológicos de corto y largo plazo a través del modelo de Feltham y Ohlson (1995). Las evidencias sostienen que ambos activos medidos a valor justo se presentaron como valores relevantes para el mercado. Em relación a la representación fidedigna de estos activos, las evidencias indicaron que ellosson vistos por el mercado como información conservadora...

Value Relevance of the Ohlson model with Mexican data

Durán Vázquez,Rocío; Lorenzo Valdés,Arturo; Valencia Herrera,Humberto
Fonte: Facultad de Contaduría y Administración, UNAM Publicador: Facultad de Contaduría y Administración, UNAM
Tipo: Artigo de Revista Científica Formato: text/html
Publicado em 01/12/2007 EN
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36.22%
In this study, the value relevance of Mexican accounting variables is tested under econometric terms. The aim of the study is to provide evidence of the ability of Mexican accounting numbers to summarize the information underlying stock prices. The accounting variables used are from companies listed in the Mexican stock market from 1991 to 2003. The value relevance was operationalized using the Ohlson model criteria (1995) from the market-based accounting research field. The methodology employed is that described by Collins, Maydew, and Weiss (1997). The econometric results show that, under Panel Data Analysis, book value and earnings are value relevant in Mexican stock market companies, and only the book value is value relevant under Ordinary Least Squared Regression Analysis. In addition to the Ohlson model results, an alternative model is presented as a better proxy of the value relevance of the characteristics of Mexican information. The operative cash flow variable per share was identified as the third variable to be considered, and together with book value and earnings, constitutes the alternative model. The proposed alternative model was tested under the full-sample and Intangible versus Tangible economical classification. In these tests...

The changing face of "relevance" in South African psychology

Long,Wahbie; Foster,Don
Fonte: Psychology in Society Publicador: Psychology in Society
Tipo: Artigo de Revista Científica Formato: text/html
Publicado em 01/01/2013 EN
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56.29%
For several decades, psychology in South Africa has been accused of lacking "relevance" insofar as the country's social challenges are concerned. In this paper, the historical and discursive contours of this phenomenon known as the "relevance debate" are explored. Since the notion of "relevance" entails an assessment of the relationship between psychology and society, the paper presents the results of discursive and social analyses of forty-five presidential, keynote and opening addresses delivered at annual national psychology congresses between 1950 and 2011. These analyses reveal the close connection between discursive practices and social matrices, and, in particular, the post-apartheid emergence of a market discourse that now rivals a longstanding discourse of civic responsibility. This has created a potentially awkward juxtaposition of market relevance and social relevance in a nation still struggling to meet transformation imperatives.