Página 1 dos resultados de 758 itens digitais encontrados em 0.004 segundos

Venture capital e private equity no Brasil: alternativa de financiamento para empresas de base tecnológica; Venture capital and private equity in Brazil: alternative of financing for high technology industries

MEIRELLES, Jorge Luís Faria; PIMENTA JÚNIOR, Tabajara; REBELATTO, Daisy Aparecida do Nascimento
Fonte: Universidade Federal de São Carlos Publicador: Universidade Federal de São Carlos
Tipo: Artigo de Revista Científica
POR
Relevância na Pesquisa
66.74%
Este texto tem como objetivo analisar o setor brasileiro de venture capital e private equity (VC/PE), buscando apresentar, com base na literatura e em fontes secundárias de dados, as suas principais características e tendências, assim como a sua potencialidade como alternativa de financiamento para as empresas em geral e, sobretudo, para as empresas de base tecnológica. O trabalho apresenta, também com base na literatura, as mudanças na legislação e as principais iniciativas governamentais para o desenvolvimento do setor de VC/PE, no Brasil.; This study analyzes the Brazilian venture capital and private equity industry (VC/PE), its main characteristics and tendencies, as well as its potentiality as a financing alternative for companies in general and mainly for high technology industries. This work also shows the changes in the legislation and the main government initiatives for the development of the VC/PE industry in Brazil.

O papel certificador dos fundos de private equity e venture capital na qualidade das empresas estreantes na BM&FBovespa; The certifier role of private equity and venture capital investments on the quality of initial public offerings at BM&FBOVESPA

Testa, Carlos Henrique Rodrigues
Fonte: Biblioteca Digitais de Teses e Dissertações da USP Publicador: Biblioteca Digitais de Teses e Dissertações da USP
Tipo: Dissertação de Mestrado Formato: application/pdf
Publicado em 29/07/2013 PT
Relevância na Pesquisa
66.78%
O presente trabalho buscou investigar, sob a perspectiva da Teoria da Sinalização, o papel certificador dos fundos de Private Equity e Venture Capital (PE/VC) sobre a qualidade das empresas estreantes na BM&FBovespa (IPOs). Para isso, propôs-se um estudo de evento visando constatar a existência de retornos anormais acumulados (proxy para qualidade dos IPOs) em carteiras de investimentos compostas por ações provenientes dos IPOs realizados na BM&FBovespa, no período de janeiro de 2004 a dezembro de 2007. As hipóteses do trabalho foram verificadas por meio de três procedimentos distintos: teste de médias, método CAPM e regressões CAR. Os resultados dos testes de médias indicaram que os IPOs de empresas investidas por fundos de PE/VC apresentaram desempenhos de curto, médio e longo prazo (até 5 anos) superiores e estatisticamente significantes em relação às empresas não investidas. Além disso, os resultados demonstraram que quanto maior a participação dos fundos de PE/VC na empresa investida, melhor o desempenho de longo prazo. Os resultados do método CAPM indicaram que os retornos observados dos IPOs foram inferiores aos retornos esperados, dado o nível de risco assumido. As regressões CAR verificaram se a presença de fundos de PE/VC explica retornos anormais positivos dos IPOs...

As dificuldades encontradas pelos gestores de fundos de venture capital e as empresas de biotecnologia no Brasil; Difficulties between venture capitalist and biotech companies in Brazil

Igarashi, Reinaldo Tsuyoshi
Fonte: Biblioteca Digitais de Teses e Dissertações da USP Publicador: Biblioteca Digitais de Teses e Dissertações da USP
Tipo: Dissertação de Mestrado Formato: application/pdf
Publicado em 04/07/2014 PT
Relevância na Pesquisa
66.86%
O venture capital (VC) é uma importante fonte de captação de recursos para as empresas de base tecnológica ao realizar aporte financeiro temporário e suporte gerencial em troca de participação societária. Trata-se de uma alternativa que se enquadra nos estágios iniciais de desenvolvimento das empresas de biotecnologia. A biotecnologia é considerada uma das áreas mais promissores do século XXI e representa o segundo maior segmento investido pelo mercado nos EUA. No Brasil, o mercado de VC é pouco explorado em comparação com os EUA, resultando no menor número de trabalhos realizados nesta área. A contribuição desta pesquisa na literatura está na análise das dificuldades encontradas pelos gestores de fundos de VC e as empresas de biotecnologia no Brasil. A metodologia utilizada contempla entrevistas com gestores de fundos de VC e questionários junto às empresas de biotecnologia. Concluiu-se que as dificuldades estão presentes nas três funções do ciclo de VC analisadas: captação de recursos, investimentos e desinvestimentos. Na captação de recursos, dificuldades relacionadas ao pequeno histórico e cultura de investimentos em VC no Brasil foram constatadas, além da influência de variáveis macroeconômicas...

Venture capital: valor da informação, riscos e instrumentos para sua mitigação; Venture capital: value of information, risks and instruments for its mitigation

Silva, Fernando César Nimer Moreira da
Fonte: Biblioteca Digitais de Teses e Dissertações da USP Publicador: Biblioteca Digitais de Teses e Dissertações da USP
Tipo: Tese de Doutorado Formato: application/pdf
Publicado em 27/05/2014 PT
Relevância na Pesquisa
66.83%
Venture capital é espécie de empreendimento que vincula dois agentes econômicos, empreendedor e investidor, visando ao desenvolvimento de uma ideia inovadora para posterior comercialização no mercado. O empreendedor é detentor de conhecimento sobre a ideia e o investidor possui os recursos para desenvolver o projeto. O negócio se diferencia dos demais pelo alto grau de incerteza e risco do empreendimento e requer o uso de tipos contratuais adequados para sua limitação. O projeto se inicia com a etapa de contratação, na qual as partes negociam a divisão de riscos e retorno do negócio, seguindo-se a etapa de monitoramento do desenvolvimento das atividades. Ao final ocorre o desinvestimento, com a saída do investidor e venda do negócio. Do ponto de vista da Economia, utilizamos a Teoria dos Jogos e apresentamos os problemas informacionais, riscos e incertezas do negócio, e os incentivos para organizar a cooperação entre as partes. Do ponto de vista de Finanças, debatemos a decisão de financiamento do negócio e as alternativas para diversificação dos riscos do investimento, isto é, a possibilidade de limitação dos riscos pela adoção de estratégias de contenção, que aumentam o interesse em contratar o negócio. Do ponto de vista do Direito...

Proposta de um modelo de tomada de decisão de investimento por parte dos fundos de venture capital em empresas start-ups de biotecnologia no Brasil; A proposal of model of investments decision making by venture capital funds in biotechnology start-ups in Brazil

Cicconi, Eduardo Garbes
Fonte: Biblioteca Digitais de Teses e Dissertações da USP Publicador: Biblioteca Digitais de Teses e Dissertações da USP
Tipo: Tese de Doutorado Formato: application/pdf
Publicado em 07/11/2014 PT
Relevância na Pesquisa
66.94%
Em países como o Brasil, assumido como de desenvolvimento tardio, as empresas de base tecnológica assumem um papel importante no desenvolvimento tecnológico. Nesse sentido, o venture capital torna-se um ator importante como fonte de captação de recursos e auxílio ao sistema de inovação do país. No Brasil, a atuação de venture capital vem crescendo nos últimos anos, mas ainda é incipiente comparativamente a países como EUA e Inglaterra. Esse fato se agrava ao se analisar a atuação do venture capital junto ao setor de biotecnologia no Brasil. As empresas de biotecnologia no Brasil são recentes e o ciclo de desenvolvimento dessas empresas é muito longo. A partir deste contexto, o presente trabalho teve como objetivo a elaboração de uma análise dos principais critérios utilizados pelos fundos de venture capital na tomada de decisão em investir em empresas de biotecnologia e a proposição de um modelo de tomada de decisão para investimento em empresas nesse setor. Para que tais fatores fossem identificados e o modelo elaborado, foi desenvolvida uma pesquisa qualitativa e quantitativa. A pesquisa qualitativa consistiu na realização de entrevistas com cinco fundos por meio das quais foi possível analisar o processo de tomada de decisão por parte destes agentes. A pesquisa quantitativa envolveu a aplicação de questionários em empresas start-ups de biotecnologia com o intuito de serem levantadas algumas variáveis importantes relacionadas a suas características que podem exercer impacto no processo de avaliação do fundo. A proposição desse modelo poderá auxiliar as empresas a desenvolverem ações que possam aumentar a propensão delas em receber investimentos.; In countries like Brazil...

Determinantes do desempenho dos veículos de investimento de private equity e venture capital : evidências do caso brasileiro

Siqueira, Eduardo Madureira Rodrigues
Fonte: Fundação Getúlio Vargas Publicador: Fundação Getúlio Vargas
Tipo: Dissertação
Relevância na Pesquisa
66.77%
Este trabalho investiga o efeito das características das organizações de private equity e venture capital (PE/VC) no desempenho dos respectivos fundos. Mais especificamente, a análise procura detectar como os perfis dos veículos de investimento, gestores e investidores determinam o sucesso nas saídas realizadas das empresas do portfolio. O estudo utiliza como base os dados de PE/VC da FGV-EAESP, coletados no Primeiro Censo Brasileiro de Private Equity e Venture Capital e no Guia GVcepe-Endeavor. A amostra usada nas análises é composta por 63 veículos de investimento que realizaram pelo menos uma saída, entre 1999 e o final do 1º semestre de 2007. Como medidas de desempenho dos veículos de investimento, foram utilizadas a porcentagem e o número de desinvestimentos realizados via abertura de capital (IPO), venda estratégica (trade sale) ou venda para outro investidor (secondary sale) das saídas realizadas pelo fundo. Segundo a literatura relacionada, estes mecanismos de desinvestimento constituem os meios mais eficientes e lucrativos de liquidação da participação de private equity e venture capital nas investidas. As principais conclusões encontradas indicam que apenas as características dos veículos de investimento e dos gestores influenciam o sucesso nas saídas dos fundos de PE/VC no Brasil...

Toward a venture capital-backed entrepreneurship model in Brazil

Ramalho, Caio
Fonte: Fundação Getúlio Vargas Publicador: Fundação Getúlio Vargas
Tipo: Artigo de Revista Científica
EN_US
Relevância na Pesquisa
66.93%
It is well documented venture capital‟s positive impact on creation and development of highly successful innovative companies worldwide. Venture capital not only provides funding to startups and SMEs (small and medium enterprises) that usually have financing gap, especially in emerging markets, but also brings a whole package of valuable resources that reduces companies‟ mortality rates. Using quantitative data obtained from an empirical survey as background, this paper discusses the role of venture capital in the success of innovative startups and SMEs, and it examines if, and to what extent, venture capitalists are supporting the entrepreneurial activity in Brazil. I focused on the portfolio companies analyzes and confirmed the hypothesis that the venture capital industry has been supporting entrepreneurship in Brazil. Second, I identified an important evidence of a venture capital‟s positive impact on economic activity, especially the capital market. Third, it became clear that venture capital-back entrepreneurship is highly concentrated in the Southeast region. And fourth, I identified that private equity expansion is also playing a key role on that dynamics. As consequence, I conclude that the venture capital (and private equity) industry has been very important to build an enormously dynamic and strong local entrepreneurial economy. Its committed capital grew 50% per year between 2005 and 2008 to achieve US$27 billion...

Um estudo sobre o poder de certificação dos fundos de private equity e venture capital nos IPOs realizados no mercado brasileiro

Fernandes, Mel Rodriguez Marques
Fonte: Fundação Getúlio Vargas Publicador: Fundação Getúlio Vargas
Tipo: Dissertação
PT_BR
Relevância na Pesquisa
66.96%
A melhora na situação econômica do Brasil, observada nos últimos anos, resultou em um aumento expressivo no número de IPOs realizados no mercado brasileiro tornando o mecanismo de desinvestimento através do mercado de capitais em uma boa opção para os fundos de Private Equity/Venture Capital, fato que não era visto no período anterior a 2004. No período de janeiro de 2004 a maio de 2007 foi possível notar um fato inédito para o mercado brasileiro, dos 61 IPOs que ocorreram, 26 foram realizados por firmas que tinham um fundo de Private Equity/Venture Capital como acionista. Devido a assimetria de informação, o preço de emissão é tipicamente inferior ao preço de mercado da ação após o IPO, sendo esse “fenômeno” conhecido na literatura como underpricing. Essa dissertação busca examinar o papel de certificação que um fundo de Private Equity/Venture Capital pode exercer nas emissões de ações no Brasil no período de 2004 a maio de 2007, reduzindo assim a assimetria de informação existente, através de uma análise do underpricing dos IPOs de empresas que tem fundos de Private Equity/Venture Capital como acionistas, e de empresas que não tem. Encontramos evidência que sugere que no mercado brasileiro apenas empresas com um bom grau de governança e transparência tem acesso ao Mercado de capitais através de IPOs...

Fundos de investimento de venture capital e private equity : um estudo sobre a avaliação contábil da carteira de investimentos

Branchi, Roberto Zeller
Fonte: Universidade Federal do Rio Grande do Sul Publicador: Universidade Federal do Rio Grande do Sul
Tipo: Dissertação Formato: application/pdf
POR
Relevância na Pesquisa
66.88%
O objetivo deste trabalho é apresentar as práticas adotadas no Brasil relativas à avaliação contábil da carteira de investimentos de fundos de investimento de venture capital e private equity e verificar o seu alinhamento às práticas contábeis internacionais, considerando o contexto da harmonização contábil mundial. Possibilitando um melhor entendimento do assunto, apresenta-se a definição de capital de risco, o contexto evolutivo da indústria de venture capital e private equity, os agentes e os tipos e estágios de investimento, o ambiente regulatório no país e as principais práticas contábeis adotadas no Brasil e em âmbito internacional. Para atingir o objetivo do trabalho a pesquisa trouxe uma abordagem qualitativa de cunho descritiva, embasada na pesquisa bibliográfica e, também, uma pesquisa em informações disponíveis nas demonstrações financeiras arquivadas na Comissão de Valores Mobiliários (CVM). O resultado da análise revela que as práticas contábeis adotadas no Brasil, especificamente relativas à avaliação da carteira de investimentos de fundos de investimento de capital de risco, ainda não estão harmonizadas às práticas contábeis internacionais.; The aim of this paper is to present the practices adopted in Brazil for the accounting valuation of the investment portfolio of investment funds (venture capital and private equity) and check their alignment with international accounting practices...

Venture Capital in Portugal : investments selection criteria, intervention forms and impact on venture capital backed firms

Lopes, Maria Luísa Fernandes
Fonte: Universidade do Minho Publicador: Universidade do Minho
Tipo: Dissertação de Mestrado
Publicado em //2011 ENG
Relevância na Pesquisa
67.02%
Dissertação de mestrado em Management; Venture Capital is a source of funding that promotes both firms’ development and competitiveness, not only by providing capital but also by supporting management in a variety of fields. The Portuguese Venture Capital market is a recent one and there are few studies regarding it. Our survey attempts to contribute to a deeper understanding of this activity in Portugal, through a current view about the selection criteria of investment opportunities, the Venture Capital firm intervention during the partnership and the impact on the Venture Capital backed companies after the divestment. We intend to study the Venture Capital evolution over the last years, by comparing our findings with those obtained by Correia (2004). Furthermore, we aim to examine the impact that the financial crisis has had on Venture Capital. The study was conducted through a content analysis of ten semi-structured interviews with Portuguese Venture Capital managers. We find evidence that there is a positive development in the Venture Capital broadening in Portugal. The Portuguese Venture Capital market has firms with several investment profiles that determine their preferences in the projects’ selection. Nevertheless...

An analysis of the Portuguese Venture Capital Market: Partial exits versus total exits

Félix, Elisabete; Esperança, José Paulo; Gulamhussen, Mohamed Azzim; Pires, Cesaltina
Fonte: Universidade de Évora Publicador: Universidade de Évora
Tipo: Artigo de Revista Científica Formato: 168762 bytes; application/pdf
ENG
Relevância na Pesquisa
66.74%
This article analyzes Portuguese venture capital exits, exploring the relationship between the type of exit and the asymmetry of information of the venture capital investments. The central hypothesis being tested is that the occurrence of partial exits is associated with signalling the investment quality and with the reduction of the degree of informational asymmetry. The data resulted from a study elaborated by Small Business Investment, SA and Price WaterHouse Coopers, for the Associação Portuguesa de Capital de Risco e de Desenvolvimento (APCRI), by way of questionnaire sent to the resident Portuguese venture capital companies. We used Logit models in which the dependent variable is a dummy indicating if a partial exit occurred and the independent variables are all dummies referring to investment and divestment characteristics. We conclude that when the exit occurs through IPO, this increases the probability of a partial exit occurring and that the longer the duration, the smaller is the probability of a partial exit. Both results support the hypothesis that the higher the degree of informational asymmetry, the higher the probability of a partial exit.

EUROPEAN VENTURE CAPITAL MARKET CHARACTERIZATION; CARACTERIZAÇÃO DO MERCADO DE CAPITAL DE RISCO NA EUROPA

Félix, Elisabete Gomes Santana
Fonte: Revista Economia Global e Gestão Publicador: Revista Economia Global e Gestão
Tipo: Artigo de Revista Científica
POR
Relevância na Pesquisa
66.76%
In this work it was intended to carry through an analysis of the European venture capital market in the last eight years. Also it was done a summary of the venture capital industry history, carrying through a comparison between U.S.A. and Europe. In the European venture capital market analysis it was pointed out aspects about the investment totals, fundraising, investors types and investments types. Among others conclusions, it was found that the banks and pension funds are the main suppliers of capital, that it is a market traditionally domestic and that, in totals invested, the buyout investments are the ones that possess greater representation, but when analyzed the numbers of realized investments it is the expansion investment that predominate.

The Determinants of Venture Capital in Europe—Evidence Across Countries

Félix, Elisabete G.S.; Pires, Cesaltina Pacheco; Gulamhussen, Mohamed Azzim
Fonte: Springer Publicador: Springer
Tipo: Artigo de Revista Científica
POR
Relevância na Pesquisa
66.9%
Abstract This article analyses the determinants of European venture capital activity. The main novelty of our work is in accounting for the idiosyncrasies of the European venture capital market. In particular, we investigate whether the size of the merger and acquisition market (M&A) is important in explaining venture capital. Moreover, our work is the first that analyses the impact of the degree of information asymmetry at the macro level, the direct impact of the level of entrepreneurial activity and the impact of the unemployment rate on venture capital activity. We use aggregate data from 23 European countries for the period 1998–2003 to estimate panel data models with fixed and random effects. Our results reveal that the size of the M&A market and the market-to-book ratio have a positive impact on venture capital activity whereas the unemployment rate influences the venture capital market negatively. These results highlight the importance of the exit environment and of the degree of asymmetric information for the venture capital market.

Which criteria matter most in the evaluation of venture capital investments?

Nunes, José Carlos; Félix, Elisabete Gomes Santana; Pires, Cesaltina Pacheco
Fonte: Journal of Small Business and Enterprise Development Publicador: Journal of Small Business and Enterprise Development
Tipo: Artigo de Revista Científica
ENG
Relevância na Pesquisa
66.79%
Structured Abstract Purpose - This study identifies the importance assigned to the various criteria used by the Portuguese Venture Capitalists (VCs) to evaluate and select early stage venture capital projects. Design/methodology/approach - The data was collected through a questionnaire answered by 20 Portuguese VCs. We use descriptive statistics techniques and non-parametric tests to identify the most valued criteria and test differences in the importance assigned to the criteria of several types of VCs and investments. Findings - The study reveals that personality and experience of the entrepreneur and of the management team are the most valued groups of criteria. VCs with a majority of private share capital value more the personality of the entrepreneur and management team than the companies with a majority of public share capital. Additionally, the VCs that did not yet internationalize consider the personality of the entrepreneur and management team and the financial aspects, to be more important than the VCs that have already expanded abroad. Originality/value – It provides evidence on the VCs behaviour in a small venture capital market. Since most of the existing literature on this area refer to large VC markets, the present study is important to investigate whether the conclusions reached by the previous studies can be extended to a small VC market. Also...

A law and finance analysis of venture capital exits in emerging markets

Cumming, Douglas; Fleming, G
Fonte: Universidade Nacional da Austrália Publicador: Universidade Nacional da Austrália
Tipo: Working/Technical Paper Formato: 133461 bytes; 364 bytes; application/pdf; application/octet-stream
EN_AU
Relevância na Pesquisa
66.76%
We analyze a sample of 336 venture capital exits from 12 Asia -Pacific countries: Australia, China, Hong Kong, India, Indonesia, Malaysia, New Zealand, Philippines, Singapore, South Korea, Taiwan and Thailand. The data also comprise these countries’ venture capitalists’ investments in U.S.-based entrepreneurial firms. We consider the determinants of the types of entrepreneurial firms receiving venture capital finance, the choice of exit vehicle (IPO, acquisition, secondary sale, buyback and write -off), the extent of exit (full or partial), and the determinants of the IRRs with Heckman controls for selection effects. Among other things, the data highlight the importance of legal and institutional factors in the disposition of venture capital investments.; no

Die Beteiligungskriterien für eine Venture Capital Finanzierung - Eine empirische Analyse der phasenbezogenen Bedeutung

Eisele, Florian; Habermann, Markus; Oesterle, Ralf
Fonte: Universität Tübingen Publicador: Universität Tübingen
Tipo: ResearchPaper
DE_DE
Relevância na Pesquisa
66.9%
Der formelle Markt für Venture Capital hat in Deutschland, wie die Wachstumsraten der Investitionen in diesem Bereich belegen, innerhalb des letzten Jahrzehnts enorm an Relevanz gewonnen. Dementsprechend zahlreich sind auch theoretische und empirische Untersuchungen zu verschiedenen Teilaspekten des Venture Capital. Bislang besteht für den deutschen Beteiligungsmarkt jedoch wenig Klarheit hinsichtlich der Kriterien, die Venture Capital Ge­sellschaften im Rahmen der Unternehmungsanalyse anlegen. Diese bildet die Grundlage bei der Auswahl von Beteiligungsprojekten und ist somit für eine Entscheidung über die Vergabe von Wagniskapital maßgeblich. Zudem liegen vor allem in Bezug auf die Bedeutung, die den Beurteilungskriterien in Abhängigkeit von den einzelnen Entwicklungsphasen der Unterneh­mung beigemessen wird, keinerlei Ergebnisse vor. Diese Forschungslücke will der vorliegende Beitrag schließen. Die Bedeutung der Beteiligungskriterien für Venture Capital Gesellschaften, deren Investitionsschwerpunkt in Deutschland liegt, wird anhand von Gewichtungsfaktoren für einzelne Entwicklungsstadien des Beteiligungsobjekts untersucht. Erstens lassen sich die Schlußfolgerungen der theoretischen Literatur hinsichtlich der Aufgaben...

The determinants of venture capital across Europe: evidence across countries

Félix, E.; Pires, C.; Gulamhussen, M.
Fonte: Springer Verlag Publicador: Springer Verlag
Tipo: Artigo de Revista Científica
Publicado em //2013 ENG
Relevância na Pesquisa
66.9%
WOS:000328257000002 (Nº de Acesso Web of Science); This article analyses the determinants of European venture capital activity. The main novelty of our work is in accounting for the idiosyncrasies of the European venture capital market. In particular, we investigate whether the size of the merger and acquisition market (M&A) is important in explaining venture capital. Moreover, our work is the first that analyses the impact of the degree of information asymmetry at the macro level, the direct impact of the level of entrepreneurial activity and the impact of the unemployment rate on venture capital activity. We use aggregate data from 23 European countries for the period 1998-2003 to estimate panel data models with fixed and random effects. Our results reveal that the size of the M&A market and the market-to-book ratio have a positive impact on venture capital activity whereas the unemployment rate influences the venture capital market negatively. These results highlight the importance of the exit environment and of the degree of asymmetric information for the venture capital market.

A trajetoria recente da institucionalização do venture capital no Brasil : implicações para o futuro; Recent path of venture capital institutionalization in Brazil: implications for the future

Leide Albergoni
Fonte: Biblioteca Digital da Unicamp Publicador: Biblioteca Digital da Unicamp
Tipo: Dissertação de Mestrado Formato: application/pdf
Publicado em 21/06/2006 PT
Relevância na Pesquisa
66.98%
Venture capital representa uma alternativa de financiamento adequada a empresas de base tecnológica com grande potencial de crescimento. O estabelecimento de um mercado de venture capital, no entanto, depende da conformação de um ambiente econômco, institucional e legal adequado à atuação dos atores. A atividade formal de venture capital surgiu nos Estados Unidos na década de 1950, quando as primeiras medidas de estímulo e fomento ao desenvolvimento desse mercado começaram a ser adotadas. A difusão para os demais países envolveu a reprodução adaptada do modelo norte-americano de venture capital, com políticas e ações específicas à realidade de cada país. Os estudos realizados sobre o funcionamento da atividade de venture capital destacam alguns elementos que afetam o crescimento desse mercado, quais sejam eles: a) regulamentação adequada; b) mecanismos de saída; c) incentivos fiscais aos investidores; d) participação de fundos de pensão no mercado; e) ambiente empreendedor; f) mercado financeiro estabelecido; g) ambiente econômico favorável; entre outras. O estabelecimento desses elementos depende, no entanto, dos esforços das instituições envolvidas na promoção da atividade, denominado "arranjo institucional". Esse trabalho tem como intenção analisar a constituição e atuação do arranjo institucional no Brasil...

Venture capital returns in Australia

Fleming, Grant
Fonte: Routledge, Taylor & Francis Group Publicador: Routledge, Taylor & Francis Group
Tipo: Artigo de Revista Científica
Relevância na Pesquisa
66.84%
This paper examines the returns to venture capital in Australia. It is hypothesized that returns to venture capital will be associated with the type of venture capital firm (captive or non-captive; specialist or non-specialist), venture capital experience, syndication, duration and exit strategy. Using a sample of 129 venture capital exits between 1992 and 2002, it was found that Australian venture capitalists take only the best firms public, generating higher returns than from other exit strategies. Syndicated investments generate lower returns (after controlling for firm-specific risks), while no difference was found in return profiles on the basis of firm type (captive, specialist or experience) or duration of investment. The results are robust to model specifications that control for stage of investment, industry and year of exit.

The study of venture capital finance and investment behaviour in small and medium-sized enterprises

Mbhele,Thokozani Patmond
Fonte: South African Journal of Economic and Management Sciences Publicador: South African Journal of Economic and Management Sciences
Tipo: Artigo de Revista Científica Formato: text/html
Publicado em 01/01/2012 EN
Relevância na Pesquisa
66.8%
Small and medium-sized enterprises (SMEs) are often credited with innovative entrepreneurial practices and conceiving new market opportunities. Government has reinforced these positive economic externalities through policy programmes and designated support structures. Venture capital organisations often galvanise innovative knowledge by entrenching and sustaining nascent businesses through value-creating funding behaviours. In this way, the venture capital industry financially supports entrepreneurial activity for economic growth and governs and nurtures the growth of the SMEs. These show that the venture capital industry embraces value-creating opportunities on the basis of rational partnerships with enterprises that have limited track records and less formal control mechanisms. The tentative factor analysis findings suggest an integrated framework for the venture capital industry from the significant intercorrelations among the variables. The most important focus of this article, however, is its attempt to examine the behavioural traits of SMEs and venture capitalists regarding systematic finance and investment for inclusivity and due diligence.