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Designing the input vector to ANN-based models for short-term load forecast in electricity distribution systems

Santos, P. J.; Martins, A. G.; Pires, A. J.
Fonte: Universidade de Coimbra Publicador: Universidade de Coimbra
Tipo: Artigo de Revista Científica Formato: aplication/PDF
ENG
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36.87%
The present trend to electricity market restructuring increases the need for reliable short-term load forecast (STLF) algorithms, in order to assist electric utilities in activities such as planning, operating and controlling electric energy systems. Methodologies such as artificial neural networks (ANN) have been widely used in the next hour load forecast horizon with satisfactory results. However, this type of approach has had some shortcomings. Usually, the input vector (IV) is defined in a arbitrary way, mainly based on experience, on engineering judgment criteria and on concern about the ANN dimension, always taking into consideration the apparent correlations within the available endogenous and exogenous data. In this paper, a proposal is made of an approach to define the IV composition, with the main focus on reducing the influence of trial-and-error and common sense judgments, which usually are not based on sufficient evidence of comparative advantages over previous alternatives. The proposal includes the assessment of the strictly necessary instances of the endogenous variable, both from the point of view of the contiguous values prior to the forecast to be made, and of the past values representing the trend of consumption at homologous time intervals of the past. It also assesses the influence of exogenous variables...

Previsões climáticas sazonais sobre o Brasil: avaliação do RegCM3 aninhado no modelo global CPTEC/COLA; Seasonal climatic forecast over Brazil: evaluation of the RegCM3 model nested to the CPTEC/COLA global model

MACHADO, Rubinei Dorneles; ROCHA, Rosmeri Porfírio da
Fonte: Sociedade Brasileira de Meteorologia Publicador: Sociedade Brasileira de Meteorologia
Tipo: Artigo de Revista Científica
POR
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36.87%
Este trabalho avalia o desempenho de previsões sazonais do modelo climático regional RegCM3, aninhado ao modelo global CPTEC/COLA. As previsões com o RegCM3 utilizaram 60 km de resolução horizontal num domínio que inclui grande parte da América do Sul. As previsões do RegCM3 e CPTEC/COLA foram avaliadas utilizando as análises de chuva e temperatura do ar do Climate Prediction Center (CPC) e National Centers for Enviromental Prediction (NCEP), respectivamente. Entre maio de 2005 e julho de 2007, 27 previsões sazonais de chuva e temperatura do ar (exceto a temperatura do CPTEC/COLA, que possui 26 previsões) foram avaliadas em três regiões do Brasil: Nordeste (NDE), Sudeste (SDE) e Sul (SUL). As previsões do RegCM3 também foram comparadas com as climatologias das análises. De acordo com os índices estatísticos (bias, coeficiente de correlação, raiz quadrada do erro médio quadrático e coeficiente de eficiência), nas três regiões (NDE, SDE e SUL) a chuva sazonal prevista pelo RegCM3 é mais próxima da observada do que a prevista pelo CPTEC/COLA. Além disto, o RegCM3 também é melhor previsor da chuva sazonal do que da média das observações nas três regiões. Para temperatura, as previsões do RegCM3 são superiores às do CPTEC/COLA nas áreas NDE e SUL...

Previsão hidrometeorológica visando sistema de alerta antecipado de cheias em bacias urbanas ; Hidrometeorological precipitation forecast for flood early warning systems in urban areas

Andrade, Juliana Pontes Machado de
Fonte: Biblioteca Digitais de Teses e Dissertações da USP Publicador: Biblioteca Digitais de Teses e Dissertações da USP
Tipo: Dissertação de Mestrado Formato: application/pdf
Publicado em 13/09/2006 PT
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36.87%
Freqüentemente, a população das áreas metropolitanas é surpreendida pela ocorrência de inundações muito rápidas que causam danos diversos. O sistema de alerta antecipado contra inundações é uma ferramenta que visa minimizar tais impactos. O componente de previsão do sistema será abordado neste trabalho. Tal previsão é feita através de um modelo conceitual de previsão hidrometeorológica de precipitação baseado em equações termodinâmicas e modelo simplificado de física das nuvens seguido de um modelo chuva-vazão. A antecedência proporcionada pelo modelo hidrometeorológico aplicado é de 30 minutos para variáveis de entrada observadas. Este tempo pode ser estendido com a inclusão de estimativas futuras das variáveis de entrada. A calibração do modelo foi feita manualmente com o uso de duas medidas de desempenho, esta etapa pode ser aprimorada em pesquisas futuras. Apesar da simplicidade do modelo hidrometeorológico apresentou-se satisfatório em algumas simulações, conseguindo prever o início das precipitações.; Urban population are often surprised by flash floods which cause several kinds of damages. An early warning system is a tool which aims to minimize such impacts. This work will approach the forecast component of this system. A conceptual hydrometeorological precipitation forecasting model...

Previsão de atributos do clima e do rendimento de grãos de milho na região Centro-Sul do Brasil; Forecast of climatic features and corn grain yield in the Brazilian Center-South region

Vieira Junior, Pedro Abel
Fonte: Biblioteca Digitais de Teses e Dissertações da USP Publicador: Biblioteca Digitais de Teses e Dissertações da USP
Tipo: Tese de Doutorado Formato: application/pdf
Publicado em 01/11/2006 PT
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37.11%
A Previsão de Safras tem se constituído em importante ferramenta para o estabelecimento de políticas agrícolas públicas e privadas. Em geral, a Previsão de Safras consiste na previsão do clima e na estimativa do rendimento das partes de interesse econômico de uma cultura. A previsão do clima pode ser realizada pela análise de séries históricas dos parâmetros climáticos e dos efeitos de fenômenos conhecidos, a exemplo do El Niño Oscilação Sul (ENSO), o qual pode ser medido pelo Índice de Oscilação Sul (IOS). Também pode ser realizada pela integração numérica das equações diferenciais que regem os movimentos da atmosfera no planeta Terra, também conhecida como previsão numérica. A estimativa do rendimento das culturas também pode ser realizada pela análise estatística de séries históricas ou pela integração numérica de equações diferenciais que regem a fisiologia e o desenvolvimento das plantas, ambos conhecidos como modelo de culturas. O principal objetivo deste trabalho foi propor uma metodologia para a Previsão de Safras no Brasil, tendo como ponto de partida e protótipo o estudo do rendimento de grãos de milho na região Centro-Sul do país. Para tanto, séries históricas com 60 anos de precipitação pluvial em 24 locais da região Centro-Sul do Brasil foram comparadas aos Índices de Oscilação Sul medidos no mesmo período...

Prognóstico das variáveis meteorológicas e da evapotranspiração de referência com o modelo de previsão do tempo GFS/NCEP; Prediction of meteorological variables and reference evapotranspiration with GFS/NCEP weather forecast model

Oliveira Filho, Celso Luís de
Fonte: Biblioteca Digitais de Teses e Dissertações da USP Publicador: Biblioteca Digitais de Teses e Dissertações da USP
Tipo: Dissertação de Mestrado Formato: application/pdf
Publicado em 31/07/2007 PT
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37.02%
Avaliou-se o desempenho de um modelo numérico de previsão do tempo (GFS - Global Forecast System – antigo AVN – AViatioN model - do Centro Nacional para Previsão Ambiental – NCEP) no prognóstico de variáveis meteorológicas temperatura, déficit de pressão de vapor do ar, saldo de radiação e velocidade do vento, e da evapotranspiração de referência calculada pelos métodos de Thornthwaite (1948) e de Penman-Monteith (Allen et al., 1998). O desempenho foi avaliado por comparação com dados provenientes de uma estação meteorológica, situada em Piracicaba, São Paulo. A temperatura e o déficit de pressão de vapor do ar foram os elementos melhor prognosticados, com desempenho "muito bom" e "bom", de acordo com o índice de desempenho proposto por Camargo e Sentelhas (1997), para no máximo quatro e três dia de antecedência, respectivamente, durante o período seco. Para o período úmido, somente o prognóstico do déficit de pressão de vapor do ar para o primeiro dia mostrou-se "bom". Os prognósticos de saldo de radiação e velocidade do vento foram ruins para ambos os períodos. Em decorrência do bom desempenho do modelo para prognosticar a temperatura, verificou-se que a estimativa de ETo pelo método de Thornthwaite teve boa concordância com o calculado a partir dos dados da estação meteorológica...

Uso de índices fenológicos em modelos de previsão de produtividade do cafeeiro; Use the indexes phenological in models of forecast productivity of coffee tree

Alfonsi, Eduardo Lauriano
Fonte: Biblioteca Digitais de Teses e Dissertações da USP Publicador: Biblioteca Digitais de Teses e Dissertações da USP
Tipo: Tese de Doutorado Formato: application/pdf
Publicado em 11/04/2008 PT
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36.87%
A estimativa antecipada da produção de café das diversas regiões produtoras é muito importante para o estabelecimento da política cafeeira do país. Apesar disso, não existe no Brasil uma metodologia adequada para previsão antecipada da safra de café que permita uma avaliação segura e precisa. As poucas informações para o estabelecimento de modelos para previsão de safra de café são em conseqüência da complexidade metodológica, ocasionada pela diversidade dos fatores ambientais, culturais e econômicos, envolvidos na produtividade dessa cultura, que devem ser levados em consideração nos modelos de previsão como, por exemplo: cultivares, densidade de plantio, idade da planta, tecnologia empregada, condições edafoclimáticas, etc. Para isso a avaliação das características fenológicas determinantes do desenvolvimento e da produção do cafeeiro é uma ferramenta fundamental no estabelecimento de modelos de previsão de safra. Atualmente as previsões baseiam-se em levantamentos empíricos efetuados visualmente, requerendo, para atingir razoável precisão, técnico ou produtores altamente especializados na cultura. Esta pesquisa teve como objetivo desenvolver uma metodologia para estimar a produtividade do cafeeiro sem utilizar a contagem total de frutos na planta...

Previsão de chuva com auxílio de radar de tempo visando a um sistema de alerta antecipado de cheias em áreas urbanas; Precipitation forecast aided by weather radar for early warning system of urban floods

Gonçalves, Micheli Fernandes
Fonte: Biblioteca Digitais de Teses e Dissertações da USP Publicador: Biblioteca Digitais de Teses e Dissertações da USP
Tipo: Dissertação de Mestrado Formato: application/pdf
Publicado em 19/06/2009 PT
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36.94%
Para reduzir as perdas humanas e materiais durante as inundações, é possível realizar estudo conciso da previsão de chuva, etapa principal de um sistema de alerta antecipado de inundação. O uso de informações de radar de tempo, quando acopladas a modelos de previsão de precipitação baseados fisicamente, pode contribuir para o monitoramento e previsão de episódios de chuva intensa. Desta forma, a previsão de chuva, baseada no uso de informações de radar, juntamente com um modelo conceitual de previsão hidrometeorológica, foi descrita neste trabalho. Teve-se por objetivo aperfeiçoar as previsões de chuva de curtíssimo prazo (poucos minutos), que acopladas a um modelo chuva-vazão, podem ser usadas em sistemas de alerta antecipado. O modelo hidrometeorológico adotado, que considera uma nuvem hipotética unidimensional vertical, foi inicialmente desenvolvido por Georgakakos e Bras (1984a) e ampliado, neste trabalho. Para tal, adotou-se o uso das informações de Topo dos Ecos para determinação da altura das nuvens e considerou-se que a componente do modelo relativa à massa de água líquida no interior da nuvem corresponde à estimativa do conteúdo de água líquida integrado verticalmente (VIL) efetuada por radar. Para eventos de natureza frontal quente e convectiva...

Previsão de chuva a curtíssimo prazo na área de abrangência do radar meteorológico de São Paulo; Rainfall short-term forecast in the surveillance area of São Paulo weather radar.

Farias, José Felipe da Silva
Fonte: Biblioteca Digitais de Teses e Dissertações da USP Publicador: Biblioteca Digitais de Teses e Dissertações da USP
Tipo: Dissertação de Mestrado Formato: application/pdf
Publicado em 17/09/2009 PT
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36.98%
A avaliação da previsão de chuva a curtíssimo prazo com até 3 horas de antecedência na área de cobertura do RSP para diferentes tipos de sistemas precipitantes, principalmente os associados às enchentes e deslizamentos na RMSP, foi realizada por meio de um modelo advectivo a partir do campo de vento 2D médio e da velocidade dos campos das taxas de precipitação estimados com o radar e um Esquema Numérico de Terceira Ordem Corrente Acima (ENTOCA). O ENTOCA utiliza um vetor com deslocamento mantido constante. O desempenho da previsão para precipitação acumulada num determinado intervalo de tempo foi avaliado pelo Índice de Sucesso Crítico (CSI), Probabilidade de Detecção (POD) e Razão de Falsos Alarmes (FAR). Quantitativamente, a acurácia da previsão foi avaliada por meio do Erro Quadrático Médio (EQM). O coeficiente de correlação mostrou que a qualidade da previsão decresce ao longo do tempo, com maior previsibilidade para os sistemas estratiformes do que para os convectivos. O ENTOCA não considera a evolução espaço-temporal dos sistemas precipitantes durante a extrapolação do campo das taxas de precipitação. Em geral, constatou-se uma subestimativa da precipitação acumulada. As previsões também apresentaram maior desempenho para até 90 minutos e menor...

Improvement on the sales forecast accuracy for a fast growing company by the best combination of historical data usage and clients segmentation

Burgada Muñoz, Santiago
Fonte: Fundação Getúlio Vargas Publicador: Fundação Getúlio Vargas
Tipo: Dissertação
EN_US
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37.02%
Industrial companies in developing countries are facing rapid growths, and this requires having in place the best organizational processes to cope with the market demand. Sales forecasting, as a tool aligned with the general strategy of the company, needs to be as much accurate as possible, in order to achieve the sales targets by making available the right information for purchasing, planning and control of production areas, and finally attending in time and form the demand generated. The present dissertation uses a single case study from the subsidiary of an international explosives company based in Brazil, Maxam, experiencing high growth in sales, and therefore facing the challenge to adequate its structure and processes properly for the rapid growth expected. Diverse sales forecast techniques have been analyzed to compare the actual monthly sales forecast, based on the sales force representatives’ market knowledge, with forecasts based on the analysis of historical sales data. The dissertation findings show how the combination of both qualitative and quantitative forecasts, by the creation of a combined forecast that considers both client´s demand knowledge from the sales workforce with time series analysis, leads to the improvement on the accuracy of the company´s sales forecast.

Revenue forecast errors in the European Union

Afonso, António; Carvalho, Rui
Fonte: ISEG. Departamento de Economia Publicador: ISEG. Departamento de Economia
Tipo: Outros
Publicado em /02/2014 ENG
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36.98%
In this paper we assess the determinants of revenue forecast errors for the EU-15 between 1999 and 2012, based on the forecasts published bi-annually by the European Commission. Our results show that personal income rate changes increase the revenue forecast errors: for forecasts made in t for t, increases in the corporate tax rate implies a decrease in the revenue forecast errors, in t+1 and t+2. Moreover, an increase in GDP forecast errors decreases revenue errors, whereas an increase in the inflation error will increase revenue errors. GDP errors, minority governments, election year and corporate tax rate changes can be associated with optimistic revenue forecasts. On the other hand, yield, inflation errors and VAT tax rate changes are associated with more prudent forecast behaviour.

Revenue Forecast Errors in the European Union

Afonso, António; Carvalho, Rui
Fonte: ISEG – Departamento de Economia Publicador: ISEG – Departamento de Economia
Tipo: Trabalho em Andamento
Publicado em //2014 ENG
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36.98%
In this paper we assess the determinants of revenue forecast errors for the EU-15 between 1999 and 2012, based on the forecasts published bi-annually by the European Commission. Our results show that personal income rate changes increase the revenue forecast errors: for forecasts made in t for t, increases in the corporate tax rate implies a decrease in the revenue forecast errors, in t+1 and t+2. Moreover, an increase in GDP forecast errors decreases revenue errors, whereas an increase in the inflation error will increase revenue errors. GDP errors, minority governments, election year and corporate tax rate changes can be associated with optimistic revenue forecasts. On the other hand, yield, inflation errors and VAT tax rate changes are associated with more prudent forecast behaviour.

Choice of Sample Split in Out-of-Sample Forecast Evaluation

HANSEN, Peter Reinhard; TIMMERMANN, Allan
Fonte: Instituto Universitário Europeu Publicador: Instituto Universitário Europeu
Tipo: Trabalho em Andamento Formato: application/pdf; digital
EN
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36.94%
Out-of-sample tests of forecast performance depend on how a given data set is split into estimation and evaluation periods, yet no guidance exists on how to choose the split point. Empirical forecast evaluation results can therefore be di cult to interpret, particularly when several values of the split point might have been considered. When the sample split is viewed as a choice variable, rather than being fixed ex ante, we show that very large size distortions can occur for conventional tests of predictive accuracy. Spurious rejections are most likely to occur with a short evaluation sample, while conversely the power of forecast evaluation tests is strongest with long out-of-sample periods. To deal with size distortions, we propose a test statistic that is robust to the effect of considering multiple sample split points. Empirical applications to predictability of stock returns and inflation demonstrate that out-of-sample forecast evaluation results can critically depend on how the sample split is determined.

Projeção de preços de alumínio: modelo ótimo por meio de combinação de previsões; Aluminum price forecasting: optimal forecast combination

Castro, João Bosco Barroso de
Fonte: Biblioteca Digitais de Teses e Dissertações da USP Publicador: Biblioteca Digitais de Teses e Dissertações da USP
Tipo: Tese de Doutorado Formato: application/pdf
Publicado em 15/06/2015 PT
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36.98%
Commodities primárias, tais como metais, petróleo e agricultura, constituem matérias-primas fundamentais para a economia mundial. Dentre os metais, destaca-se o alumínio, usado em uma ampla gama de indústrias, e que detém o maior volume de contratos na London Metal Exchange (LME). Como o preço não está diretamente relacionado aos custos de produção, em momentos de volatilidade ou choques econômicos, o impacto financeiro na indústria global de alumínio é significativo. Previsão de preços do alumínio é fundamental, portanto, para definição de política industrial, bem como para produtores e consumidores. Este trabalho propõe um modelo ótimo de previsões para preços de alumínio, por meio de combinações de previsões e de seleção de modelos através do Model Confidence Set (MCS), capaz de aumentar o poder preditivo em relação a métodos tradicionais. A abordagem adotada preenche uma lacuna na literatura para previsão de preços de alumínio. Foram ajustados 5 modelos individuais: AR(1), como benchmarking, ARIMA, dois modelos ARIMAX e um modelo estrutural, utilizando a base de dados mensais de janeiro de 1999 a setembro de 2014. Para cada modelo individual, foram geradas 142 previsões fora da amostra, 12 meses à frente...

Financial analysts' forecast accuracy : Before and after the introduction of AIFRS

Cheong, C.; Masum, M.
Fonte: University of Wollongong School of Accounting and Finance Publicador: University of Wollongong School of Accounting and Finance
Tipo: Artigo de Revista Científica
Publicado em //2010 EN
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36.87%
We examine whether financial analysts’ forecast accuracy differs between the pre- and post- adoption of Australian Equivalents to the International Financial Reporting Standards (AIFRS). We find that forecast accuracy has improved after Australia adopted AIFRS. As a secondary objective, this paper also investigates the role of financial analysts in reducing information asymmetry in today’s Australian capital market. We find weak evidence that more analysts following a stock do not help to improve forecast accuracy by bringing more firm-specific information to the market.; Chee Seng Cheong and Mahmud Al Masum

Movimentos de massa gravitacionais - proposta de um sistema de previsão: aplicação na área urbana de Campos do Jordão - SP; Gravitational mass movements - proposal of a forecast system: application at the urban area of Campos do Jordão city - SP - Brazil

Ahrendt, Adriana
Fonte: Biblioteca Digitais de Teses e Dissertações da USP Publicador: Biblioteca Digitais de Teses e Dissertações da USP
Tipo: Tese de Doutorado Formato: application/pdf
Publicado em 08/04/2005 PT
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36.94%
O presente estudo consiste no desenvolvimento de um sistema de previsão de escorregamentos, baseado na quantificação da influência das chuvas transientes na estabilidade de encostas, por intermédio da identificação dos mecanismos de ruptura e dos processos físicos envolvidos na infiltração e distribuição da água no solo. O estudo foi realizado em parte da área urbana da cidade de Campos do Jordão-SP, estado de São Paulo, onde tem ocorrido de movimentos de massa gravitacionais é bastante comum. A metodologia empregada baseia-se no conhecimento das características gelógico-geotécnicas da área, acompanhada de trabalhos de campo e laboratoriais e da análise da relação entre a chuva e ocorrência dos movimentos de massa gravitacionais. Em uma primeira fase foram elaborados os documentos cartográficos básicos, como o mapa topográfico e carta de declividade, todos na escala 1:2.000. O trabalho de campo consistiu na identificação detalhada dos materiais inconsolidados e rochas, bem como na caracterização das feições de movimentos de massa gravitacionais já existentes na área, e elaboração do mapa de localização das feições. Paralelamente, foram obtidas amostras deformadas e indeformadas e realizados ensaios em laboratório. Este procedimento permitiu identificar oito diferentes classes de materiais inconsolidados distribuídos em dez unidades e...

Demand forecast for short life cycle products

Basallo Triana, Mario José
Fonte: Pontificia Universidad Javeriana; Facultad de Ingenieria; Maestría en Ingeniería con Énfasis en Ingeniería Industrial Publicador: Pontificia Universidad Javeriana; Facultad de Ingenieria; Maestría en Ingeniería con Énfasis en Ingeniería Industrial
Tipo: info:eu-repo/semantics/bachelorThesis; Trabajo de Grado; info:eu-repo/semantics/publishedVersion Formato: application/pdf; 88 p.
SPA
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36.94%
Accurate forecast for demand of short life cycle products is a subject of special interest for many companies and researchers. However common forecasting approaches are not appropriate for this type of products due to the characteristics of their demand. This work proposes a method to forecast the demand of short life cycle products. Clustering techniques will be used to obtain natural groups in the time series. This analysis allows to extract relevant information for the forecasting method. The results of the proposed method will be compared to other approaches to forecast the demand of short life cycle products. Several time series datasets of different type of products are considered.

Economic and Statistical Measures of Forecast Accuracy

Granger, Clive W. J.; Pesaran, M. Hashem
Fonte: Universidade de Cambridge Publicador: Universidade de Cambridge
Tipo: Trabalho em Andamento Formato: 743564 bytes; application/pdf; application/pdf
EN_GB
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36.98%
This paper argues in favour of a closer link between decision and forecast evaluation problems. Although the idea of using decision theory for forecast evaluation appears early in the dynamic stochastic programming literature, and has continued to be used in meteorological forecasts, it is hardly mentioned in standard academic textbooks on economic forecasting. Some of the main issues involved are illustrated in the context of a two-state, two-action decision problem as well as in a more general setting. Relationships between statistical and economic methods of forecast evaluation are discussed and useful links between Kuipers score, used as a measure of forecast accuracy in the meteorology literature, and the market timing tests used in finance, are established. An empirical application to the problem of stock market predictability is also provided, and the conditions under which such predictability could be exploited in the presence of transaction costs are discussed.

Uncertainty in the Forecast of Net Load Ramp in CAISO Region

YANG, PEIZHI
Fonte: Universidade Duke Publicador: Universidade Duke
Tipo: Masters' project
Publicado em 23/04/2015 EN_US
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37.15%
In electricity systems, demand and supply must be in balance. The term net load refers to the portion of system demand that must be provided by non-renewable resources, equivalent to system demand minus the generation from variable energy resources such as solar and wind. The ramp rate of net load refers to its rate of change. The ramp rate of a power generator refers to the rate at which it can change its generation level. As more intermittent renewable resources are integrated into a system, the ramp rate of net load increases, and with that, the need for flexible generators with higher ramping capability (i.e. the ability to quickly ramp their power output up and down as needed). As more intermittent renewable resources are integrated into a system, the ramp rate of net load increases, and with that, the need for flexible generators with ramping capability. This Masters Project takes data on the forecast and realizations of load and renewable generation in the California Independent System Operator (CAISO) region from 05/01/2014 to 10/31/2014, and examines the statistical properties of the forecast errors of these quantities and the resulting ramp in net load. It focuses on addressing questions regarding the effects of increased penetration of renewables on market and system operations practices: 1) what is the pattern of forecast error of ramp in net load for different daily time periods? 2) Since net load is equal to system demand minus renewable generation...

Analyst forecast accuracy and firm growth

Siegel, Philip; Lessard, Jeffrey; Karim, Khondkar
Fonte: World Scientific Publicador: World Scientific
Tipo: Artigo de Revista Científica
EN_US
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36.98%
This study examines the affect of business segment industry specialization as a supplement to portfolio complexity on forecast error and Tobin’s Q. After controlling for diversification and growth potential, forecast error is negatively related to business segment industry specialization. Diversification (high growth firms) increases (decreases) forecast error. High growth, focused firms are associated with noncomplex portfolios and business segment industry specialization. Within a simultaneous equation model, forecast error does not predict the firm’s Tobin Q ratio; however, Tobin’s Q does predict whether analysts forecast accurately.

The quality of sell-side analysts' earnings forecast: empirical evidence from the Brazilian market; Calidad de las proyecciones de resultados de los analistas sell-side: evidencias empíricas del mercado brasileño; Qualidade das projeções dos analistas sell-side: evidência empírica do mercado brasileiro

Saito, Richard; Villalobos, Sonia Julia Sulzbeck; Benetti, Cristiane
Fonte: Universidade de São Paulo. Faculdade de Economia, Administração e Contabilidade Publicador: Universidade de São Paulo. Faculdade de Economia, Administração e Contabilidade
Tipo: info:eu-repo/semantics/article; info:eu-repo/semantics/publishedVersion; Artigo Avaliado pelos Pares Formato: application/pdf
Publicado em 01/12/2008 POR
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37.02%
The current paper analyses the forecast error of the sell side analysts in the Brazilian context, defined as the difference between the consensus forecast and the actual earnings per share. Our hypotheses are that there are factors pertaining to characteristics of the company and its information environment that impact significatively both the size of the forecast error (accuracy) and the bias presented by the projections (bias). The hypotheses are confirmed. However, the results show several differences between the tests conducted in developed markets and the tests conducted in the Brazilian market. We believe that these results can be explained in three ways: either forecasts produced by Brazilian analysts add very little value over statistical models, probably because of lack of ability; or the macroeconomic instability in Brazil is so great that its influence on the companies' results dominates all other factors that could impact the size of the forecast error; or the earnings management of the companies in the developed markets is so widespread, leading to such a stability of earnings, that it allows for more subtle factors such as company size and leverage and earnings variability become significant.; En el presente artículo se analiza el error de proyección de los analistas de inversiones del sell-side...