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Ciudad Universitaria

DECIBE [Ministro]
Fonte: Ministério da Educação da Argentina Publicador: Ministério da Educação da Argentina
Tipo: legislation
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Transferir a la Cuenta Bancaria, Sucursal Plaza de Mayo del Banco de la Nación Argentina denominada Comisión Pro-Edificio de la Ciudad Universitaria de la Ciencia y de la Técnica de La Rioja, la suma de

Pacto Federal Educativo

DECIBE [Ministro]
Fonte: Ministério da Educação da Argentina Publicador: Ministério da Educação da Argentina
Tipo: legislation
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Se transfiere a la cuenta bancaria con destino al financiamiento de etapas de obra para los establecimientos educativos incluídos en el Componente Infraestructura-Pacto Federal Educativo de la Provincia de Buenos Aires, que se indican en el Anexo I que forma parte integrante de la presente Resolución, tendiente a dotar a los establecimientos educacionales de una infraestructura acorde a los nuevos requerimientos que surgen a partir de la Ley No. 24195, el importe de

La crisis bancaria y de deuda soberana en España: orígenes e interrelaciones

Berges Lobera, Ángel; Ontiveros Baeza, Emilio; Valero López, Francisco José
Fonte: Dirección de Economía y Planificación, Gobierno Vasco Publicador: Dirección de Economía y Planificación, Gobierno Vasco
Tipo: Artigo de Revista Científica
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España e Irlanda son los dos países más paradigmáticos en cuanto al proceso de autoalimentación mutua entre la crisis bancaria y la de deuda soberana. Ese proceso se inicia con la constatación de unos sistemas bancarios muy debilitados y necesitados de reforzamiento desde el sector público. El apoyo del sector público, tanto explícito como implícito, deteriora la calidad crediticia de éste, que acuciado por los mercados se ve obligado a asumir políticas de austeridad que agravan todavía más la recesión, y el deterioro de los bancos. Estos, a su vez, dejan de cumplir la función de financiación a la economía, añadiendo un nuevo eslabón a la cadena de interdependencias, que será tanto más intensa cuanto mayor sea el peso de los bancos en el sistema financiero; Ireland and Spain are among the countries where most intense has been the bank-debt vicious circle. Banks were at the forefront of crisis, as a consequence of weak balances, and exposure to real estate. Public support for banks, as well as other expansionary programs, drove public finances to unsustainable levels. Markets penalized indebted countries and forced austerity measures which aggravated economic growth and bank balance sheets. Banks themselves failed to supply credit to the economy...

Análisis de la financiación de la actividad emprendedora

Crecente Romero, Fernando Javier
Fonte: Universidade de Alcalá Publicador: Universidade de Alcalá
Tipo: info:eu-repo/semantics/doctoralThesis; info:eu-repo/semantics/acceptedVersion Formato: application/pdf
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La tesis doctoral ?Análisis de la financiación de la actividad emprendedora? analiza la eficiencia de los diversos apoyos financieros públicos disponibles en España para las empresas de reciente creación, así como el perfil de los empresarios y la valoración del servicio por parte de los empresarios beneficiaros. El objetivo central es estudiar la problemática de la financiación de emprendedores y empresas de reciente creación, así como las soluciones aportadas por las instituciones públicas, tanto desde un punto de vista teórico como práctico. La investigación se estructura en dos bloques diferenciados: por una parte, un marco conceptual sobre el fenómeno de la actividad emprendedora y los problemas de acceso a la financiación de las empresas de reciente creación; y por otra, un análisis empírico, cuantitativo y cualitativo, realizado a una muestra de seis grupos de empresas con personalidad jurídica de menos de 3 años de antigüedad, constituidas entre el año 2000 y 2002, que han acudido a los sistemas públicos de apoyo a la financiación. Concretamente: empresas que han obtenido algún aval de una Sociedad de Garantía Recíproca (2.218 empresas), empresas que han accedido a la financiación del sistema bancario a través de la Línea Pyme del Instituto de Crédito Oficial (10.018)...

La financiación del circulante de las microempresas en Cantabria: análisis económico-financiero; Working capital financing of microentreprises in Cantabria: economic and financial analysis

González Oria, María del Carmen
Fonte: Universidade de Cantabria Publicador: Universidade de Cantabria
Tipo: Trabalho de Conclusão de Curso
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RESUMEN: En el presente documento se va a analizar la evolución económico-financiera que han seguido las microempresas en la comunidad autónoma de Cantabria durante el periodo 2002-2012. El objetivo es conocer cuál ha sido el estado de dichas sociedades antes y durante la crisis. La recesión económica se inició en el 2008, afectando de forma global a todos los países y especialmente a España. El comienzo de la crisis supuso para España el final de la burbuja inmobiliaria, la crisis bancaria de 2010 con el consiguiente rescate bancario y el aumento de la tasa de desempleo, la cual ha alcanzado cifras históricas. Debido a esta situación, las microempresas se han tenido que enfrentar a diferentes adversidades a lo largo de los últimos años, como son la falta de financiación, los altos costes financieros, las garantías exigidas o el descenso de la demanda. Con esta situación de máxima inestabilidad económica, diferentes organismos autonómicos, estatales y europeos han desarrollado una serie de líneas de financiación específicas para este tipo de entidades empresariales. El trabajo se estructura como sigue. En un primer apartado introductorio se resumen los efectos que ha tenido la crisis sobre el acceso al crédito bancario. Posteriormente...

El mercado alternativo bursátil como fuente de financiación; The mercado alternativo bursátil as a source of funding

Ñañez Urrego, Giovanny
Fonte: Universidade de Cantabria Publicador: Universidade de Cantabria
Tipo: Trabalho de Conclusão de Curso
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RESUMEN: Durante los últimos años, en Europa, pero especialmente en España, las dificultades para obtener financiación se han venido acentuando de forma alarmante y se ha traducido en menores concesiones de préstamos, incremento de los costes de financiación y mayores exigencias de garantías y avales que en muchos casos resultan insalvables para las pequeñas compañías. Estas condiciones crediticias, junto con el deterioro de consumo y un mayor aumento de la morosidad, han derivado en un deterioro de la situación económico financiera de las empresas que en muchos casos han tenido que echar el cierre. En estas condiciones, es necesario que las empresas encuentren nuevas alternativas de financiación que limiten la dependencia bancaria, que se adapten mejor a sus características y necesidades y que permitan la obtención de una estructura financiera más equilibrada para la empresa. Con este fin, las administraciones han adoptado en los últimos años una serie de medidas tendentes a facilitar la financiación a las pymes, entre las que destaca la creación de mercados alternativos de renta variable (MAB) y, más recientemente, de renta fija (MARF). Estos mercados se caracterizan por su clara orientación a empresas de reducida capitalización con unas normas más flexibles y unos menores costes y suponen una alternativa más para aquellas empresas buscan expandirse y deberá ser valorada concienzudamente como alternativa real. En el presente trabajo se analiza el caso real de una de las empresas que recientemente ha optado por el MAB como una vía de financiación para su expansión.; ABSTRACT: In recent years...

Funding projects related the tourism séctor at the present juncture: the role of public-private colaboration as a competitive factor

Vasallo Rapela, Alejandro M.
Fonte: Universidade da Coruña Publicador: Universidade da Coruña
Tipo: Artigo de Revista Científica
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[Abstract] Tourism is key to Spain and Portugal, and has been an engine of development over the past decades. At the present juncture, in such a globalized and competitive environment, innovation strategies and leadership position require changes; product from supply, management and marketing, especially from the analysis of investment projects/funding, where infrastructure and public-private partnerships are particularly important. Renewall from the offer, with consequent provisions of infrastructure and public services, and public actions to promote sustainable quality tourism, require new approaches to the financing of prívate investment and public sector intervention in an environment of constraints on bank financing, and decreased public spending. In this article the relevant challenges of new projects aimed at improving the efficiency of financing will be analyzed, with it´s corresponding impact on competitiveness, a fundamental issue to offset the negative effects they have on the income statement as factors; falls in demand, price pressure as a result of the smaller budgets that households allocate to leisure, and cost inflation; [Resumen] El turismo es clave para España y Portugal, y ha sido motor de desarrollo a lo largo de las últimas décadas. En la coyuntura actual...

Deuda bancaria y deuda negociable: un estudio para las empresas manufactureras españolas

Casasola, María José; Tribó, Josep A.
Fonte: Universidade Carlos III de Madrid Publicador: Universidade Carlos III de Madrid
Tipo: Trabalho em Andamento Formato: application/pdf
Publicado em /10/2001 SPA
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En este trabajo se estudia el efecto que tiene la emisión de deuda negociable por parte de las empresas, en la evolución de los costes bancarios de las mismas. Razonamos que debe de existir una relación negativa entre ambos basándonos en tres argumentos: i) la posible delegación de la supervisión bancaria en el mercado, con lo que se abaratan los costes de supervisión de los primeros; ii) el incremento en el poder de negociación de las empresas emisoras de deuda respecto a los bancos, al utilizar las primeras canales de financiación alternativos al bancario; iii) la posibilidad de que la emisión de deuda sea interpretada como una señal positiva sobre la calidad de la empresa. Asimismo, argumentamos que dicho efecto debe de ser menos inmediato en el tiempo, si bien más intenso cuando la emisión es a largo plazo en lugar de a corto plazo. Contrastamos empíricamente este y otros resultados afines utilizando la base de datos SABE para el período 1993-1998 y comprobamos que las hipótesis teóricas tienen un respaldo empírico.

Efecto de la política de inversión bancaria en la estructura de capital de las empresas españolas

Casasola, María José
Fonte: Universidade Carlos III de Madrid Publicador: Universidade Carlos III de Madrid
Tipo: Tese de Doutorado Formato: application/pdf; application/pdf
SPA
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36.53%
En los dos primeros capítulos de la tesis, presentamos las predicciones que se derivan de las teorías de estructura de capital en cuanto a los principales determinante de la misma y las contrastamos empíricamente utilizando un panel de empresas extraído de la base SABE para los años 1993-1999. Comprobamos que a lo largo del tiempo las teorías de gobierno corporativo van adquiriendo una mayor relevancia, lo que interpretamos como una constatación de la importancia creciente de los mercados financieros. En los siguientes capítulos, estudiamos el efecto añadido que sobre la estructura de capital tienen tanto el desarrollo de dichos mercados como las variables relacionadas con la política de inversión bancaria Así, en el tercer capítulo se realiza un estudio del efecto de la emisión de deuda negociable sobre los costes bancarios. El resultado que obtenemos es que aquellas empresas que emiten deuda negociable consiguen un abaratamiento en sus créditos bancarios. En el último capítulo completamos el estudio del efecto de la política de inversión bancaria cuando contemplamos la presencia propietaria de las entidades de crédito en estructuras con grandes accionistas. Esto nos permite describir una serie de efectos asociados al comportamiento expropiador de las entidades de crédito...

Efectos del aval de las SGRs en la financiación de las PYME y los requerimientos de capital de Basilea II

Cardone Riportella, Clara; Trujillo Ponce, Antonio
Fonte: Asociación Española de Contabilidad y Administración de Empresas, AECA Publicador: Asociación Española de Contabilidad y Administración de Empresas, AECA
Tipo: Artigo de Revista Científica Formato: application/pdf
Publicado em /10/2007 ENG
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El objetivo del presente trabajo es analizar cómo influye el aval que las Sociedades de Garantía Recíproca (SGR) conceden a las Pequeñas y Medianas Empresas (PYME) en los fondos propios exigidos a las entidades financieras en el nuevo Acuerdo de Capital, conocido como Basilea II. Con ello se pretende examinar el efecto de la garantía sobre la prima de riesgo que los bancos debieran cargar a sus empresas clientes, y si esta previsible disminución en los tipos de interés aplicables se ve compensada por el coste del aval para la PYME. Entre las principales conclusiones encontramos que, dado que el coste del aval de una SGR, en España, se sitúa en el 0,73%, a una PYME que acceda al mercado del crédito este aval le resultará rentable toda vez que la probabilidad de impago de la sociedad garante sea inferior al 1%, si el sistema aplicado por la entidad financiera para calcular su capital regulatorio se basa en la valoración interna del riesgo (enfoque IRB). En el caso de que el banco aplique el enfoque estándar, este límite se sitúa en el 2,5% aproximadamente.; The objective of this work is to analyse how the references that the Loan Guarantee Association (LGA) give to the Small and Medium Enterprises (SMEs) influence in the own funds that the International Convergence of Capital Measurement and Capital Standards. A Revised Framework (known as Basel II Accord) requires to the financial entities. With this...

La emisión de deuda pública negociable como mecanismo para abaratar los créditos bancarios

Casasola, María José; Tribó, Josep A.
Fonte: Sociedad Rectora de la Bolsa de Valores de Madrid Publicador: Sociedad Rectora de la Bolsa de Valores de Madrid
Tipo: info:eu-repo/semantics/publishedVersion; info:eu-repo/semantics/article Formato: application/pdf
Publicado em /05/2002 SPA
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En este trabajo se estudia el efecto que tiene la emisión de deuda pública negociable por parte de las empresas, en la evolución de los costes bancarios de las mismas. Razonamos que debe de existir una relación negativa entre ambos basándonos en tres argumentos: 1/ la posible delegación en el mercado de la supervisión que deben llevar a cabo los bancos. Esto abaratará los costes de financiación bancaria vía supervisión; 2/ el incremento en el poder de negociación de las empresas emisoras de deuda con los bancos, al utilizar las primeras canales de financiación alternativos al bancario; 3/ la posibilidad de que la emisión de deuda sea interpretada como una señal positiva sobre la calidad de la empresa. El estudio contrasta empíricamente este resultado utilizando la Encuesta de Estrategias Empresariales para los años 1990-97 y el resultado corrobora que la hipótesis teórica tiene un respaldo empírico.

Systemic risk and the impact of financing sources on default risk

Wann, Chien Chiu
Fonte: Universidade Carlos III de Madrid Publicador: Universidade Carlos III de Madrid
Tipo: Tese de Doutorado
ENG
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36.82%
This thesis studies the systemic risk within the financial sector, and the impact of financing sources on default risk in the corporate sector. The first essay models systemic risk using a common factor that accounts for market-wide shocks and a tail dependence factor that accounts for linkages among extreme stock returns. We show that disregarding the effect of the tail dependence factor leads to a downward bias in the measurement of systemic risk, especially during weak economic times. The second essay explores the mechanism through which a financial crisis affects the default risk of real-economy levered firms using the natural experiment of the 2007−2009 crisis. We find that firms strongly dependent on bank financing suffer higher increases in default risk, than otherwise similar firms with no dependence on bank financing. The third essay empirically examines the effect of rollover risk on default risk. We find that financing sources indeed drive this effect, and in particular our results strongly suggest that being bank dependent magnifies this effect; Esta tesis estudia el riesgo sistémico en el sector financiero , y el impacto de las fuentes de financiación de riesgo de impago en el sector empresarial . El primer ensayo de modelos de riesgo sistémico utilizando un factor común que da cuenta de las perturbaciones a nivel de mercado y un factor de dependencia de cola que da cuenta de los vínculos entre los rendimientos de las acciones extremas. Se demuestra que sin tener en cuenta el efecto del factor de dependencia de cola lleva a un sesgo a la baja en la medición del riesgo sistémico ...

Empresas españolas con potencial de cotización en el mercado altenativo bursátil durante los últimos años de crisis

Valle Mateos, Borja del
Fonte: Universidade de Cantabria Publicador: Universidade de Cantabria
Tipo: Trabalho de Conclusão de Curso
SPA
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RESUMEN: El objetivo de este trabajo es analizar las empresas españolas con potencial de cotización en el Mercado Alternativo Bursátil (MAB) durante los últimos años de crisis, estableciendo una comparativa entre las PYMES y las grandes empresas, ya que el tejido empresarial español se viene caracterizando por la gran proporción relativa de PYMES. A pesar de esto, las PYMES son las empresas que más han sufrido la de crisis, debido a sus características propias se han visto condicionadas a la hora de acceder al crédito bancario frente a las grandes empresas, situación que ha desembocado en el estancamiento y cierre de muchas de estas empresas al no poder hacer frente a la financiación por los canales tradicionales. Por todo ello se hace necesario que las PYMES conozcan las fuentes de financiación alternativas que están a su alcance y les permitan satisfacer sus necesidades empresariales. De entre estas fuentes alternativas destaca el MAB; éste es un mercado de valores, pensado para las empresas de reducida capitalización que buscan expandirse, pero con una regulación, unos costes y unos procesos especialmente diseñados a su medida. Con estas cuestiones en mente, en una primera parte de este trabajo se desarrollan los aspectos más destacables de éste mercado en lo referente a los requisitos que deben cumplir las empresas para entrar a formar parte de él...

Deuda bancaria y deuda negociable : un estudio para las empresas españolas; Banking public debt and trading debt : a study of Spanish companies

Casasola, María José; Tribó, Josep A.
Fonte: Asociación Española de Contabilidad y Administración de Empresas Publicador: Asociación Española de Contabilidad y Administración de Empresas
Tipo: info:eu-repo/semantics/publishedVersion; info:eu-repo/semantics/article Formato: application/pdf
Publicado em /04/2004 SPA
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N este trabajo se razona que la decisión de emitir deuda negociable por parte de las empresas genera una reducción en los costes financieros de origen bancario que éstas soportan. Fundamentamos este hecho a partir de tres argumentos: i) la posible delegación en el mercado de la supervisión que deberían llevar a cabo los bancos, con lo que se abaratan los costes de supervisión de estos últimos; ii) el incremento en el poder de negociación de las empresas emisoras de deuda respecto de los bancos, al utilizar las primeras canales de financiación alternativos al bancario; iii) la posibilidad de que la emisión de deuda sea interpretada como una señal positiva sobre la calidad de la empresa. Asimismo, argumentamos que dicho efecto es menos importante en las emisiones de deuda sucesivas, especialmente si son a corto plazo. Contrastamos empíricamente este y otros resultados afines utilizando la base de datos SABE para el período 1993-1998 y comprobamos que las hipótesis teóricas tienen un respaldo empírico.---------------------------------------------------------------------------------; This paper shows the existence of a positive relationship between the issue of public debt and the reduction of firm's banking cost. This feature relies on three main arguments. First...

La financiación tradicional de las pymes en España : un análisis en el marco de la Unión Europea

Olmo García, Francisco del
Fonte: Universidad de Alcalá. Instituto Universitario de Análisis Económico y Social Publicador: Universidad de Alcalá. Instituto Universitario de Análisis Económico y Social
Tipo: Trabalho em Andamento Formato: application/pdf; application/pdf
SPA
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Este trabajo supone una versión actualizada y ampliada del Este trabajo supone una versión actualizada y ampliada del informe “La financiación tradicional de las Pymes en España y la Unión Europea”, elaborado en el marco de la Comisión de Unión Europea y Monetaria del Colegio de Economistas de Madrid; Este trabajo tiene como finalidad estudiar la situación actual de la financiación bancaria de las Pymes españolas desde un punto de vista comparativo con las Pymes de otros países del Área Euro. Para ello, en primer lugar se analiza la orientación del sistema financiero español y europeo, para posteriormente profundizar en las condiciones de la financiación bancaria desde la perspectiva de la oferta. Por último, se analiza la financiación bancaria desde un punto de vista de la demanda por parte de las propias Pymes; The aim of this paper is to study the present situation of Spanish SMEs’ banking financing from a comparative point of view related to other Euro Area countries SMEs’. In order to do it, firstly it analyses the Spanish and European financial system orientation. Secondly, it goes into detail about banking financing conditions from an offer perspective. Finally, it studies banking financing from a SMEs’ demand point of view

La productividad y la política bancaria

Casparri, María Teresa
Fonte: Facultad de Ciencias Económicas, UBA. Buenos Aires Publicador: Facultad de Ciencias Económicas, UBA. Buenos Aires
Tipo: info:eu-repo/semantics/doctoralThesis; info:ar-repo/semantics/tesis doctoral; info:eu-repo/semantics/publishedVersion Formato: application/pdf
Publicado em //1966 SPA
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Fil: Casparri, María Teresa. .

La productividad y la política bancaria

Casparri, María Teresa
Fonte: Facultad de Ciencias Económicas, UBA. Buenos Aires Publicador: Facultad de Ciencias Económicas, UBA. Buenos Aires
Tipo: Tesis Doctoral
Publicado em //1966 ESPAñOL
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La financiación bancaria nacional y de los organismos financieros internacionales a la industria de astilleros

Bozzola, Alfredo José
Fonte: Facultad de Ciencias Económicas, UBA. Buenos Aires Publicador: Facultad de Ciencias Económicas, UBA. Buenos Aires
Tipo: Tesis Doctoral
Publicado em //1967 ESPAñOL
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La financiación bancaria nacional y de los organismos financieros internacionales a la industria de astilleros

Bozzola, Alfredo José
Fonte: Facultad de Ciencias Económicas, UBA. Buenos Aires Publicador: Facultad de Ciencias Económicas, UBA. Buenos Aires
Tipo: info:eu-repo/semantics/doctoralThesis; info:ar-repo/semantics/tesis doctoral; info:eu-repo/semantics/publishedVersion Formato: application/pdf
Publicado em //1967 SPA
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Fil: Bozzola, Alfredo José. .

As atividades bancária e empresarial e o desenvolvimento sustentável; Las actividades bancaria y empresarial y el desarrollo sustentable; Banking and corporate activities and sustainable development

Paiva, Antonio Cláudio Reis de
Fonte: Universidade de São Paulo. Faculdade de Economia, Administração e Contabilidade Publicador: Universidade de São Paulo. Faculdade de Economia, Administração e Contabilidade
Tipo: info:eu-repo/semantics/article; info:eu-repo/semantics/publishedVersion; Artigo Avaliado pelos Pares Formato: application/pdf
Publicado em 01/08/2010 POR
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Neste trabalho, discutem-se os novos desafios para corporações e instituições financeiras advindos da necessidade de eficiência econômica e da demanda por desenvolvimento sustentável e pelo combate às mudanças climáticas. Abordam-se os riscos ambientais e a necessidade de seu gerenciamento, tanto pelas corporações como, especialmente, pelas instituições financeiras, responsáveis por boa parte dos financiamentos de atividades econômicas que causam impactos socioambientais relevantes.; En este trabajo se discuten los nuevos retos para empresas e instituciones financieras oriundos de la necesidad de eficiencia económica y de la demanda por el desarrollo sustentable y por la lucha contra el cambio climático. Se enfocan riesgos ambientales y la necesidad de su gestión por parte de las empresas y especialmente por las instituciones financieras, que son responsables de gran parte de la financiación de actividades económicas que causan impactos socio-ambientales relevantes.; In this paper, the authors discuss the new challenges for corporations and financial institutions arising from the need for economical efficiency and from the demand for sustainable development and for fighting climate change. They address environmental risks and the need for it to be managed...